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报告摘要

【晨会视点总结】

核心内容

宏观分析：
- 10月上旬工业品量价出现小幅改善，电厂耗煤量和钢材价格有所回升，但房地产市场仍处调整期。
- 9月出口数据异常上涨，疑似存在“虚假贸易”现象，需警惕短期资本流动对数据的扭曲。
- 四季度宏观政策或将再次进入“小步快跑”的微刺激阶段，重点关注货币政策和投资政策。
通信行业：
- 三季报发布在即，建议关注无线设备、传输设备、支付板块。
- 推荐个股包括海格通信、中国联通、大唐电信、中兴通讯、光迅科技等。
- 长期看好传输和接入业务，同时关注数据通信产品的增长潜力。
军工行业：
- 国防军工行业有望在2014年实现业绩和估值双升。
- 推荐航天电器、中国卫星、航天电子等，关注军民融合政策带来的利好。
医药行业：
- 医药板块调整中存在优质个股买入机会，建议加仓医疗服务、医药商业、处方药板块。
- 推荐个股包括信邦制药、福瑞股份、九州通、吉林敖东等。
- 翰宇药业员工激励方案落地，管理层激励问题解决，推动公司发展。
传媒行业：
- 传媒板块调整空间有限，关注三条主线：国有传统媒体、小市值重组股、高景气度行业。
- 推荐百视通、东方明珠、华录百纳、完美世界、乐视网等。
- 建议关注SMG的互联网转型及内容与平台结合带来的增长机会。
新能源行业：
- 跨区域分布式光伏龙头显现，建议关注精工钢构、林洋电子。
- 新能源汽车销量增长，关注产业链相关标的如东源电器、宏发股份、沧州明珠。
- 风电行业迎来抢装期，关注金风科技、天顺风能。
- 核电行业迎来审批常态化，关注丹甫股份、江苏神通、中核科技。

关键信息

工业品数据改善：电厂耗煤量、钢材价格小幅回升，但房地产产业链仍疲弱。
出口数据异常：9月出口增长可能包含虚假贸易成分，需警惕资本流动对数据的影响。
通信板块机会：三季报业绩兑现，关注4G投资拉动的无线设备和支付板块。
军工改革：深化改革和军民融合政策持续发酵，推荐相关标的。
医药板块调整：板块整体上涨空间有限，但优质个股存在买入机会。
传媒行业主线：国有传统媒体、小市值重组股、高景气度行业，推荐相关公司。
新能源行业机会：光伏、新能源汽车、风电、核电均有增长潜力，推荐相关标的。

主要观点

经济基本面微改善：中观数据出现小幅回升，但整体经济仍面临下行压力。
政策导向明显：包括农村改革、公路改革、医疗改革等，对相关行业带来利好。
技术突破与产业升级：如光迅科技在光器件领域进入全球第一梯队，新能源汽车、工业云等技术推动行业升级。
行业估值切换：多个行业处于估值切换窗口，建议关注低估值优质标的。

风险提示

政策风险：如出口数据可能被扭曲、药品招标政策变化等。
市场风险：如医药电商发展不及预期、新能源汽车推广受阻等。
技术风险：如40G/100G芯片研发不及预期、硅光子技术进展缓慢等。
行业竞争：如车联网领域竞争加剧、药品招标对中小药企不利等。

【财经要闻总结】

行业利好

农村集体资产产权改革试点全面展开：预计2017年底完成，激活农村生产要素潜能。
公路改革深化：马凯副总理要求推进，提升社会资本参与度，关注高速类公司。
马彩概念升温：赛马有望纳入体彩，推动养马产业及相关产业链发展。
二胎政策预期：全面放开有望在两年内实施，利好母婴行业。
超导磁悬浮高铁建设：全球首条，推动超导、磁悬浮相关产业发展。
一卡通互联互通提速：涉及17个城市，推动城市交通信息化。
汽车后市场潜力巨大：二手车、维修、保险等业务增长空间广阔。
生鲜电商成为新热点：资本积极介入，推动行业发展。
药品招标政策优化：推动阳光采购，提升药企回款效率，利好相关企业。
埃博拉药物ZMapp受关注：美国公司股价大涨，我国相关企业或受益。

【市场数据】

海外市场表现：恒生指数上涨0.52%，道琼斯指数上涨1.63%，纳斯达克上涨0.97%，标准普尔上涨1.29%，日经指数下跌1.40%，金融时报上涨1.85%。
国内市场表现：上证指数下跌0.65%，沪深300下跌0.11%，深证成指上涨0.50%。
大宗商品：纽约原油下跌0.77%，BDI下跌1.37%，LME铜下跌0.98%，LME铝下跌0.36%，COMEX黄金下跌0.18%。