20260209-银河期货-铁矿石日报_5页_1mb
报告摘要
铁矿石日报总结
核心内容
本报告为2026年2月9日的铁矿石市场分析，由研究员丁祖超撰写。报告主要涵盖市场信息、交易策略及重要资讯等内容，为投资者提供铁矿石市场的最新动态和分析观点。
市场信息
期货价格与涨跌情况
| 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| DCE01 | 732.0 | 732.5 | -0.5 |
| DCE05 | 761.5 | 760.5 | +1.0 |
| DCE09 | 743.0 | 742.5 | +0.5 |
现货价格与涨跌情况
| 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 折标准品 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PB粉(60.8%) | 761 | 768 | -7 | 826 | 86 | 58 | 76 |
| 纽曼粉 | 761 | 768 | -7 | 832 | 92 | 64 | 82 |
| 麦克粉 | 756 | 767 | -11 | 835 | 95 | 67 | 85 |
| 金布巴粉(60.5%) | 715 | 723 | -8 | 867 | 126 | 98 | 116 |
| 罗伊山粉 | 751 | 758 | -7 | 844 | 103 | 75 | 93 |
| 超特粉 | 651 | 657 | -6 | 873 | 132 | 104 | 122 |
| BRBF(62.5%) | 794 | 802 | -8 | 815 | 75 | 47 | 65 |
| BRBF(63%) | 800 | 808 | -8 | 814 | 74 | 46 | 64 |
| FMG | 707 | 717 | -10 | 849 | 109 | 81 | 99 |
| 卡粉 | 858 | 864 | -6 | 803 | 62 | 34 | 52 |
| 卡拉拉精粉 | 846 | 854 | -8 | 831 | 91 | 63 | 81 |
| 乌克兰精粉 | 835 | 843 | -8 | 869 | 129 | 101 | 119 |
| IOC6 | 737 | 745 | -8 | 823 | 83 | 55 | 73 |
| KUMBA | 832 | 839 | -7 | 818 | 77 | 49 | 67 |
| SP10 | 685 | 695 | -10 | 823 | 82 | 54 | 72 |
| 五矿标准粉 | 774 | 780 | -6 | 835 | 95 | 67 | 85 |
现货价差与进口利润
| 价差组合 | 今日价差 | 昨日价差 | 涨跌 | 进口利润 | 昨日利润 | 前日利润 | 增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 卡粉-PB粉 | 93 | 92 | +1 | 卡粉 | -1 | -7 | +5 |
| 纽曼粉-金布巴 | 46 | 45 | +1 | 纽曼粉 | 55 | 52 | +3 |
| 卡粉-金布巴 | 143 | 141 | +2 | PB粉 | 29 | 24 | +5 |
| PB粉-金布巴 | 50 | 49 | +1 | 金布巴粉 | 57 | 55 | +3 |
| 纽曼块-纽曼粉 | 81 | 76 | +5 | 超特粉 | 7 | 3 | +4 |
| 罗伊山块-罗伊山粉 | 14 | 14 | 0 | PB块 | 117 | 112 | +5 |
| 麦克粉-超特粉 | 105 | 110 | -5 | BRBF | 26 | 22 | +3 |
| PB粉-超特粉 | 114 | 115 | -1 | 麦克粉 | 52 | 53 | -1 |
| PB块-PB粉 | 74 | 73 | +1 | FMG | 8 | 8 | 0 |
普氏指数与内外盘价差
| 指数 | 今日价格 | 昨日价格 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 普氏铁矿61%价格 | 98.7 | 100.3 | -1.6 |
| 普氏铁矿65%价格 | 115.0 | 116.6 | -1.6 |
| 普氏铁矿58%价格 | 91.3 | 92.5 | -1.2 |
| 价差组合 | 今日价差 | 昨日价差 | 增减 |
|---|---|---|---|
| SGX主力-DCE01 | 3.5 | 3.6 | -0.1 |
| SGX主力-DCE05 | -0.1 | 0.1 | -0.2 |
| SGX主力-DCE09 | 2.2 | 2.3 | -0.1 |
主要观点
市场研判
- 价格走势：今日铁矿价格震荡，市场情绪趋于平稳。
- 交易逻辑：短期市场情绪和资金扰动接近尾声，铁矿逐步回归基本面逻辑。
- 需求预期：2026年上半年终端用钢需求恢复情况可能不及预期，2025年下半年以来国内用钢需求持续回落，叠加2025年高基数，预计2026年上半年需求贡献减量。
- 宏观环境：宏观情绪有所降温，矿价估值中性偏高。
- 基本面分析：国内铁矿石基本面的弱化有望延续，铁矿高估值难以持续，矿价预计偏弱运行为主。
交易策略
- 单边交易：建议偏弱运行。
- 套利交易：建议观望。
- 期权交易：建议观望。
关键信息
- 发运量：2026年2月2日-2月8日，Mysteel全球铁矿石发运总量为2535.3万吨，环比减少559.3万吨。其中，澳洲巴西铁矿发运总量为1948.9万吨，环比减少572.1万吨。
- 发运区域：澳洲发运量为1279.8万吨，环比减少540.6万吨；巴西发运量为669.0万吨，环比减少31.5万吨。
- 发往中国：澳洲发往中国的量为1097.5万吨，环比减少521.6万吨。
- 政策动态：江苏省政府召开房地产从业人员座谈会，强调因城施策控增量、去库存、优供给，推进“人才房票”、“以旧换新”等举措。
附图说明
报告附有以下图表：
- 图1：最优交割品-01合约基差
- 图2：最优交割品-05合约基差
- 图3：最优交割品-09合约基差
- 图4：跨期套利5/9价差
- 图5：PB粉进口利润
- 图6：PB块进口利润
- 图7：超特粉进口利润
- 图8：卡粉进口利润
- 图9：PB块-PB粉价差
- 图10：卡粉-PB粉价差
- 图11：铁矿内外盘美金价差
- 图12：钢厂现金利润与高中低品价差
所有图表数据来源为银河期货与Mysteel资讯。
风险提示
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不保证其准确性或完整性。
- 投资者应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。
- 报告不涉及任何利益冲突，研究员丁祖超承诺独立、客观地出具本报告。
联系方式
- 研究员：丁祖超
- 期货从业证号：F03105917
- 投资咨询证号：Z0018259
- 电话：021-65789252
- 邮箱：dingzuchao_qh@chinastock.com.cn
- 公司：银河期货有限公司
- 网址：www.yhqh.com.cn
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