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沥青早报总结

核心内容

本报告由研究中心能化团队于2026年2月9日发布，主要围绕沥青市场的基差、盘面、现货价格及利润变化进行分析，涵盖了山东、华东、华南等主要地区的市场动态。

基差与月差变化

基差分析

• 山东基差（非京博）：从1月8日的28元/吨降至2月9日的-66元/吨，周度变化为-87元/吨，整体呈下降趋势。
• 华东基差（镇江库）：从1月8日的18元/吨降至2月9日的-56元/吨，周度变化为-57元/吨，同样呈下降趋势。
• 华南基差（佛山库）：从1月8日的-2元/吨降至2月9日的-86元/吨，周度变化为-77元/吨，持续走低。
• 03-06月差：从1月8日的8元/吨降至2月9日的-3元/吨，周度变化为-18元/吨，波动较大。
• 04-06月差：从1月8日的1元/吨升至2月9日的12元/吨，周度变化为+12元/吨，呈上升趋势。
• 06-09月差：从1月8日的17元/吨升至2月9日的25元/吨，周度变化为+0元/吨，基本持平。

主要观点

• 山东基差：非京博地区基差持续下滑，显示市场预期悲观，现货价格低于期货价格。
• 华东与华南基差：两地基差均呈现下降趋势，市场情绪偏弱，现货价格持续走低。
• 月差波动：03-06月差波动较大，而04-06月差则呈现上升趋势，可能反映市场对短期供需变化的预期。
• 06-09月差：基本持平，显示市场对远期价格的预期较为稳定。

盘面分析

BU主力合约

• 价格走势：从1月8日的3132元/吨上涨至2月9日的3386元/吨，周度变化为+87元/吨。
• 成交量：从1月8日的384559手波动至2月9日的327794手，周度变化为-218173手，成交量有所下降。
• 持仓量：从1月8日的465674手降至2月9日的393653手，周度变化为-4027手，持仓量减少。
• 仓单：从1月8日的14250吨保持稳定至2月9日的13580吨，周度变化为0吨，仓单数量未发生变化。

主要观点

• BU主力合约：价格整体上涨，但成交量和持仓量均有所下降，表明市场参与者在价格上升后趋于谨慎。
• 市场情绪：尽管价格有所上涨，但成交量和持仓量的下降可能反映市场观望情绪较重。

现货价格

主要地区价格

• Brent原油：从1月8日的#N/A降至2月9日的67.3美元/桶，周度变化为-3.4美元/桶。
• 京博：从1月8日的3090元/吨降至2月9日的3230元/吨，周度变化为-50元/吨。
• 山东（非京博）：从1月8日的3080元/吨降至2月9日的3240元/吨，周度变化为-30元/吨。
• 镇江库：从1月8日的3150元/吨升至2月9日的3330元/吨，周度变化为+30元/吨。
• 佛山库：从1月8日的3130元/吨保持稳定至2月9日的3300元/吨，周度变化为+10元/吨。

主要观点

• Brent原油：价格略有下降，可能对沥青市场产生一定的影响。
• 京博与山东（非京博）：现货价格有所下降，市场整体情绪偏弱。
• 镇江库与佛山库：现货价格略有上升，显示市场对部分地区供需变化的积极反应。

利润分析

• 沥青马瑞利润：从1月8日的#N/A升至2月9日的383元/吨，周度变化为+142元/吨。
• 主要观点：利润有所上升，可能反映市场对沥青需求的预期有所改善。

总结

• 市场趋势：整体市场呈现震荡走势，基差和现货价格有所波动，但部分地区的利润有所上升。
• 关键信息：山东、华东、华南基差均呈下降趋势，镇江库和佛山库现货价格略有上升，BU主力合约价格小幅上涨，但成交量和持仓量下降，市场情绪偏谨慎。
• 未来展望：需关注市场供需变化及政策影响，以判断价格走势。