20231214-华安证券-为何我们推荐24年城投回售债策略__8页_452kb

专业报告分析总结：

报告推荐2024年城投回售债策略的主要理由包括：政策支持下，地方政府化债意愿强，债务信用风险低，提供安全边际；回售债久期较长，信用利差较厚，增强投资收益；融资环境收紧，弱资质发行人更积极调升票面利率，增加回售策略空间。值得关注的主体包括：再融资能力较弱的区域城投，公益类业务占比高的发行人，老牌主体及高条款利差或期限利差的回售债券。风险包括城投债技术性违约和技术性数据失真。