2022-06-28-IMF-Strengthening_Capital_Markets--National_Progress_and_Gaps_39页_5mb

核心发现

• 各国通过加强OTC衍生品、货币市场基金及金融市场监管，显著提升金融稳定性，但系统性风险管理和应对能力尚未完善。
• 资产管理领域的流动性风险依然突出，尤其是在集合投资计划，缺乏足够工具解决，特别是对于债券基金等高风险产品。
• 金融科技发展，如去中心化金融（DeFi）和加密资产，给监管带来新挑战，而核心问题在于全球范围内监管资源不足。

领域建议

• 增强监管机构独立性和专业知识，尤其是应对新兴科技和环境、社会、治理（ESG）等问题的能力。
• 推进国际合作，尤其是在金融科技和金融稳定相关数据的跨境共享，以更好地应对混合式危机。
• 加强金融基础设施的韧性，确保其在危机中有效运作，并提升危机处理的协调能力。

全球与国家差异

• 虽然多数国家在监管框架与实施上取得进步，但各国面临监管资源不足、专业人才短缺等问题尤为严重。
• 新兴市场国家在监管执行和技术能力上相对薄弱，容易在债市和基金流动性等领域出现波动，需要更完善的风险缓释机制。