深度报告-20230611-华安证券-航天环宇-688523.SH-航空航天产品领先供应商_32页_1mb

公司概况与核心优势

航天环宇是航空航天领域的领先供应商，专注于宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信设备的研发与制造。经过近20年技术积累，公司掌握了多项核心技术，打破国外封锁，打破国外技术封锁，成为航天科技、中航工业等央企的主要合作伙伴。

市场分析

航空航天产业是国家重点支持的战略性产业，市场空间广阔。下游需求包括零部件、碳纤维复合材料和工装，全球市场受益于军民融合和卫星通信增长，预计未来几年持续高景气。

财务与投资建议

预计2023-2025年归母净利润为182亿、271亿、405亿元，对应市盈率分别为6074倍、4079倍、2731倍。华安证券首次给予“买入”评级，认为公司将充分享受行业红利。

风险提示

募投项目产能释放可能缓慢，下游需求可能不及预期，影响公司增长。