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贵金属早报总结（大越期货）

市场回顾：
昨日市场等待美国CPI数据，导致黄金和白银价格大幅回落。COMEX黄金期货下跌1.24%至26812美元/盎司，COMEX白银期货下跌3.25%至30295美元/盎司。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指小幅下跌；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨21个基点至4.785%；美元指数微跌0.03%至109.62，离岸人民币升值报7.3478。

黄金分析：
基本面中性，主要受市场期待美国CPI数据影响。基差轻微贴水，现货价低于期货价；库存方面，黄金期货仓单持平，为偏空因素；盘面在20日均线上方，中性；主力持仓多头净空，多头仓位增仓，显示偏多情绪。预期今日关注国新办发布会、美国PPI数据及美联储官员讲话。利多因素包括美国新政府财政宽松、通胀抬头、中东局势紧张和关税避险需求；利空因素包括降息幅度缩小、美元资产强劲、风险偏好恶化或俄乌冲突结束。美选后预期落地，金价或波动。

白银分析：
类似黄金，基本面中性，银价回落明显。基差轻微贴水；库存沪银期货仓单减少，偏多；盘面20日均线向下，但K线在均线上方；主力持仓多头增仓，偏多。预期通胀回升支撑银价，但高库存和科技股压力可能弱化走势。沪银整体略弱于沪金，溢价维持在600元/千克左右。

今日关注：
重点关注日本11月进出口和贸易帐、日本央行副行长讲话、中国新闻发布会、欧洲央行官员讲话、美国PPI及美联储官员言论。其他事件包括特朗普就任可能引发的政策变化和通胀预期博弈。

免责声明： 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险自负。