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有色金属市场分析与策略建议

中辉期货研究团队近日对主要有色金属品种进行了全面分析，以下是本次报告的核心观点归纳：

黄金与白银

受通胀预期推动，黄金依然具战略配置价值，但特朗普政策不确定性及美元强势限制短期涨幅。中长线投资者可布局多单，短线在640元附近需警惕回调。白银短期跟随黄金震荡，区间7200-8000元/千克。

大宗金属供需与价格策略

• 铜：国内电解铜产量及库存虽现逆季节性去化，但春节临近，需求减弱风险增。建议短线多单逢高止盈，关注区间74000-76000元/吨。
• 锌：精炼锌供应紧张有所缓解，库存累库叠加节前需求走弱，预计阶段性震荡，暂观望。主力区间23800-24800元/吨。
• 铝及氧化铝：电解铝供需两弱，氧化铝过剩风险显现，沪铝维持反弹抛空策略，主力区间19700-20300元/吨。
• 镍及不锈钢：受印尼镍矿政策扰动，不锈钢需求偏弱，建议止盈观望，主力区间120000-130000元/吨。

碳酸锂

供需维持紧平衡，区间75000-80000元/吨，政策支持补涨预期，但库存压力抑制进一步向上空间。

核心要素与风险提示

地缘政治、美元强弱、宏观政策与库存变化为主要驱动因素，需密切关注特朗普政策落地、印尼矿石配额审查、国内节前补库节奏及美联储降息预期调控。所有观点下均有对应风险提示，包括美元持续走强、地缘冲突升级、矿端供应恢复等不可控因素。

以上总结仅供参考，实际投资决策应结合市场动态灵活调整，并严格遵循相关风险控制与免责声明执行。中辉期货有色及新能源金属研究团队敬启。