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格林大华期货焦煤早报总结（20230111）

核心内容

本报告分析了2023年1月11日焦煤市场的短期走势及影响因素，主要围绕供给、需求、价格走势及操作建议等方面展开。

主要观点

• 供给端：煤矿进入春节假期前的准备阶段，预计本周之后供给将明显收缩，尤其是一月中旬后，煤矿将陆续放假，进一步影响市场供应。
• 需求端：下游焦企因受到钢厂打压，利润空间压缩，生产积极性不高，采购意愿偏弱。钢厂冬储补库基本结束，对焦煤的需求趋于平稳。
• 价格走势：尽管下游需求疲软，但焦煤市场仍表现出较强的挺价意愿，预计春节前现货价格将维持稳定。
• 市场氛围：临近春节，市场成交清淡，整体氛围偏弱。

关键信息

一、供给端分析

• 煤矿放假：本周煤矿已开始进入春节假期，供给端收缩明显。
• 甘其毛都口岸：通车量维持在600车左右，未出现大幅波动。
• 供给预期：下周之后，煤矿供给将进一步收紧，可能对价格形成支撑。

二、需求端分析

• 焦企利润承压：受钢厂打压影响，焦企再度出现亏损，采购意愿下降。
• 钢厂冬储结束：钢厂冬储补库基本完成，对焦煤的需求趋于平稳。
• 原料到货控制：钢厂与焦企普遍控制原料到货节奏，市场成交氛围冷清。

三、价格与市场预期

• 挺价意愿：焦煤市场在当前环境下表现出较强的挺价意愿，表明供应端对价格的支撑作用较为明显。
• 现货价格：预计春节前现货价格将维持稳定，短期内缺乏明显上涨动力。

四、操作建议

• 短线操作：建议投资者采取短线操作策略，或等待更明确的市场信号再进行交易。

利多因素

• 煤矿春节假期将导致供给进一步收缩。
• 焦煤市场挺价意愿较强，支撑价格稳定。
• 春节前现货价格或保持平稳。

利空因素

• 主流钢厂对焦炭提降100元/吨，且二轮降价已基本落地。
• 焦企生产积极性不高，采购需求有限。
• 市场成交清淡，缺乏活跃度。

风险提示

• 煤矿生产情况：若煤矿放假时间提前或延迟，可能影响供给节奏。
• 焦炭提降轮数：焦炭价格的进一步下调可能对焦煤需求产生负面影响。

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796