20180628-天风证券-债券市场日报_11页_936kb
报告摘要
债券市场日报总结
核心内容
2018年6月28日的债券市场日报涵盖了央行货币政策、统计局经济数据、政府债务管理政策、外管局金融数据及发改委外债风险防范措施等多个方面，同时对信用债市场进行了详细分析，包括发行人公告和信用评级调整情况。
债市要闻
- 央行逆回购操作：央行进行600亿元7天逆回购操作，当日有2100亿元逆回购到期，净回笼1500亿元。
- 统计局数据：5月工业企业利润同比增长21.1%，1-5月累计增长16.5%，显示利润增长势头良好。
- 国开行声明：国开行明确表示从未授权任何人员就棚改融资相关问题发表言论。
- 财政部政策：发布《政府购买服务管理办法（征求意见稿）》，明确禁止以政府购买服务名义违规举债。
- 外管局数据：2018年3月末我国银行业对外金融资产10888亿美元，对外负债13704亿美元，净负债2817亿美元。其中，人民币净负债占30%，美元资产占68%。
- 发改委政策：出台《关于完善市场约束机制 严格防范外债风险和地方债务风险的通知》，强化企业外债备案登记管理，防范风险。
信用债市场
发行人新闻与公告
- 凉山州国有投资发展：涉及国企改革，公司正推进资产清理工作，预计重大事项完成需一定时间。
- 新疆生产建设兵团六师国资：暂时承接第六师市团场存量经营性金融债务，金额85769万元，计划于2018年6月30日前完成。
- 营口港务集团：因与交银金融租赁的官司，其持有的营口港股份被法院冻结。
- 玉皇化工：标普将公司评级展望调整至负面，确认B+评级，主要因短期债务再融资能力减弱及外部担保风险。
- 黔东南帅坍发投资：因审计工作延迟，未能按时披露2017年年报，预计于7月15日前完成披露，不影响债券按期偿付。
信用评级调整
- 鹏元：将宁夏农垦集团主体信用等级由AA上调至AA+，评级展望稳定，维持“11宁农债/11宁农垦债”为AA+。
- 大公：将昆明滇池投资主体信用等级由AA上调至AA+，评级展望稳定；“13滇投债/PR滇投债”由AA上调至AA+。
- 中诚信国际：
- 将闽西兴杭国有资产投资经营有限公司信用等级由AA+上调至AAA，评级展望稳定；“13闽西兴杭债”、“PR闽兴杭”由AA+上调至AAA。
- 将建安投资控股集团有限公司主体信用等级由AA上调至AA+，评级展望稳定；“16建安债”由AA上调至AA+，“18建安投资CP001”维持A-1。
- 将成都产业投资集团有限公司主体信用等级由AA+上调至AAA，评级展望稳定；“12蓉工投债”、“15蓉工投MTN001”、“16蓉工投MTN001”由AA+上调为AAA。
- 联合资信：将安徽盛运环保(集团)股份有限公司信用等级由A+调低至BB，列入评级观察名单；“17盛运01”由A+调低至BB。
- 大公：将山东金茂纺织化工集团有限公司信用等级由AA调低至A，评级展望负面；“15金茂债”、“16金茂01”由AA调低至A；“14鲁金茂MTN001”由AA-调低至BBB。
- 远东资信：将中国高科主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望由负面调整为稳定；“16中科债”、“15中科债”维持AAA。
一级市场新券发行情况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率 (%) | 参考利率 (%) | 偏差(BP) | 发行额 (亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 政策性金融债 | 18 农发 01(增 22) | 4.35 | 4.3857 | -4 | 40 | 7 | -- | -- | 央企 | -- |
| 政策性金融债 | 18 农发 06(增 7) | 4.37 | 4.4014 | -3 | 60 | 10 | -- | -- | 央企 | -- |
| 超短融 | 18 大唐发电 SCP003 | 4.35 | 4.39 | -4 | 20 | 0.46 | -- | AAA | 央企 | -- |
| 超短融 | 18 海亮 SCP003 | -- | 4.74 | -- | 10 | 0.45 | -- | AA+ | 民企 | 商业贸易 |
| 超短融 | 18 佳源创盛 SCP002 | -- | 4.76 | -- | 5 | 0.73 | -- | AA+ | 民企 | 房地产 |
| 超短融 | 18 京供销 SCP007 | -- | 4.76 | -- | 5 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 商业贸易 |
| 超短融 | 18 鲁晨鸣 SCP008 | -- | 4.76 | -- | 6 | 0.49 | -- | AA+ | 国企 | 轻工制造 |
| 超短融 | 18 中航租赁 SCP008 | 4.80 | 4.36 | 44 | 10 | 0.38 | -- | AAA | 央企 | -- |
| 超短融 | 18 南京新港 SCP005 | 5.20 | 4.76 | 44 | 3 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18 太湖新城 SCP002 | 5.60 | 4.76 | 84 | 10 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | -- |
| 超短融 | 18 南电 SCP007 | 3.91 | 4.40 | -49 | 50 | 0.74 | -- | AAA | 央企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18 镇国投 SCP005 | 7.35 | 4.76 | 259 | 2 | 0.49 | -- | AA+ | 地方国企 | 综合 |
| 短融 | 18 西宁城投 CP001 | -- | 4.98 | -- | 10 | 1 | A-1 | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 短融 | 18 晋煤 CP002 | 5.07 | 4.62 | 45 | 20 | 1 | A-1 | AAA | 国企 | 采掘 |
| 短融 | 18 湖北科投 CP001 | 5.13 | 4.62 | 51 | 11.5 | 1 | A-1 | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 短融 | 18 马鞍钢铁 CP001 | 5.05 | 4.62 | 43 | 10 | 1 | A-1 | AAA | 地方国企 | 钢铁 |
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率 (%) | 参考利率 (%) | 偏差(BP) | 发行额 (亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中票 | 18南通保建 MTN001 | -- | 5.01 | -- | 10 | 3 | AA+ | AA+ | 国企 | 房地产 |
| 中票 | 18格力地产 MTN003 | 7.50 | 5.52 | 198 | 6 | 3 | AA | AA | 国企 | -- |
| 企业债 | 18百东债01 | 7.90 | 5.88 | 202 | 2 | 7 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
风险提示
- 国内基本面走势
- 央行货币政策取向
- 海外风险
分析师信息
- 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
- 高志刚：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzzq.com
- 苏雯：联系人，邮箱：suwen@tfzq.com
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