20240414-华创证券-银行业周报_汇金增持国有行_存款实际成本有望下行_17页_1mb

银行业周报（2024年04月14日）核心内容总结

1. 市场回顾

• 4月8日至14日，沪深300指数、上证综指、创业板指数均出现下跌。
• 沪深两市主板A股日均成交额与两融余额环比大幅上涨，市场活跃度上升。

2. 银行板块表现

• 上周申万银行指数下跌0.55%，部分个股如中信银行、苏农银行表现突出，平安银行等则跌幅显著。
• H股中哈尔滨银行涨幅居首，渣打集团等下跌较多。

3. 政策与行业动态

• 4月8日，市场利率定价自律机制发文禁止银行业通过“手工补息”高息揽储，要求银行在4月底前整改，对存款规模和成本均有影响。
• 国有大行受益于汇金增持，合计增持约287亿股，巩固其持股比例，提振市场信心。
• 部分中小银行下调存款利率，降低负债成本，缓解息差压力。

4. 投资建议

• 当前经济处于转型窗口期，银行业面临的息差缩窄压力已得到部分缓解，估值处于历史低位。
• 短期建议配置“打底”，关注国有大行；长期优选拥有良好商业模式的中小银行，如江苏银行、招商银行、宁波银行、常熟银行。

5. 风险提示

• 经济下行、房地产与城投风险暴露、信贷投放不及预期均会对银行业产生压力。
• 存款补息禁令执行不到位的风险，可能对部分中小行的收入造成影响。

---End---