20260416-大越期货-尿素早报_9页_1mb

尿素早报总结

核心内容

本报告为2026年4月16日的尿素早报，由大越期货投资咨询部朱天一发布，旨在分析尿素市场近期走势及未来预期。

市场基本面

1. 供应情况：

   • 当前日产及开工率小幅下滑，但整体日产量仍处于近年来同期高点，表明供应仍较为充裕。
   • 短期内装置复产与检修并行，市场供应波动较小。
   • 出口管控：有关部门已明确要求主要尿素生产企业和贸易商优先保障国内春耕需求，严格执行出口配额管理制度。1-2月累计出口尿素同比下降 $68.2%$，出口管控力度远超市场预期。
   • 国际价格影响：外盘价格受地缘因素及供应链重构影响持续走强，但出口内外价差拉大，国际求购意向极强，对国内市场影响有限。

2. 需求情况：

   • 工业需求方面，复合肥、三聚氰胺开工率短期高位回落，显示工业需求有所减弱。
   • 农业需求出现区域性分化，北方春耕已接近尾声，而南方水稻区追肥需求开始启动，农业需求逐步恢复。

3. 价格走势：

   • 当前UR交割品现货价为1880元/吨，价格未发生变化。

技术面与市场情绪

1. 基差：

   • UR05合约基差为56元/吨，升贴水比例为+3.0%，显示基差偏多，可能对期货价格形成支撑。

2. 库存：

   • UR厂内库存为50.8万吨，较前一周减少4.4万吨，库存偏多。
   • 港口库存为15万吨，较前一周减少1万吨，库存呈现季节性特征。

3. 盘面走势：

   • UR05合约收盘价位于20日均线下方，短期走势偏空。
   • 20日均线向下，表明市场情绪偏弱。

4. 主力持仓：

   • UR主力合约净空持仓，显示市场空头力量较强，整体偏空。

预期分析

• UR05合约走势：预计今日走势震荡，受基差偏多及库存偏多影响，短期支撑较强，但盘面偏空，市场情绪仍需观望。
• 供需平衡表：从2018年至2025年数据显示，尿素产能逐年增长，但出口量波动较大，表观消费与实际消费保持增长趋势，消费增速总体稳定，但2025年出现小幅下降。

图表说明

• 尿素仓单：图表显示尿素仓单数量为9688吨，较前一周减少405吨。
• 厂内库存季节性：图表显示厂内库存为51万吨，较前一周减少4万吨，呈现季节性变化趋势。
• 港口库存季节性：图表显示港口库存为15万吨，较前一周减少1万吨，也呈现季节性变化特征。

免责声明

• 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 本报告基于公开资料或实地调研资料，大越期货不对信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。
• 投资者不应依赖本报告作出投资决策，且大越期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。

联系方式

• 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 电话：0575-88333535
• 邮箱：dyqh@dyqh.info