20181030-东兴证券-食品饮料行业十月第四周周报_增速换挡不改长期投资价值_食品饮料不悲观_46页_4mb

食品饮料行业十月第四周周报总结

核心内容

本周食品饮料板块整体下跌 -0.94%，在申万子行业中排名第二十八。尽管市场整体上涨，但食品饮料行业因白酒板块大幅下跌（-7.03%）而表现不佳。整体来看，行业面临短期调整，但长期投资价值未受影响。

主要观点

• 市场波动：短期市场波动主要由投资者情绪和信心不足引起，白酒板块表现最差。
• 行业成长性：随着大众消费占比提升和行业格局成熟，食品饮料行业成长将更加平稳。
• 重点推荐：继续坚定推荐核心标的，如贵州茅台（持续稳增长）、五粮液（边际效应改善）、伊利股份（长期逻辑不改）、绝味食品（减持逐渐消化，行业龙头可见）、好想你（全年高增速预期不改）、酒鬼酒（全年目标不改，市值空间巨大）、桃李面包（长期看好）、百润股份（行业生命力强，二次创业有决心）、中炬高新（民资注入，增速持续性高）、安琪酵母（价值洼地）、涪陵榨菜（持续享受龙头优势，管理团队优秀）。
• 风险提示：宏观经济疲软、原材料成本上升、食品安全问题、业绩不达预期等。

关键信息

行情回顾

• 上证综指收于2598.85点，周涨幅 4.52%
• 深证A报收于1349.26点，周涨幅 4.76%
• 创业板收于1263.19点，周涨幅 4.83%
• 沪深300收于3173.64点，周涨幅 4.25%
• 食品饮料板块整体下跌 -0.94%

各子板块表现

• 白酒：-7.03%
• 调味发酵品：-3.53%
• 食品综合：-0.67%
• 黄酒：-0.20%
• 其他酒类：1.40%
• 乳品：2.07%
• 葡萄酒：2.10%
• 软饮料：2.33%
• 肉制品：2.72%
• 啤酒：3.01%

个股表现

• 涨幅前五：龙大肉食（24.89%）、安德利（16.42%）、*ST因美（13.92%）、*ST皇台（13.49%）、兰州黄河（12.31%）
• 跌幅前五：加加食品（-22.84%）、今世缘（-13.19%）、洋河股份（-12.34%）、中炬高新（-11.85%）、古井贡酒（-10.83%）

行业数据

• 乳制品：乳品价格稳定，龙头企业表现突出，伊利股份因实名举报原董事长事件导致股价下跌。
• 调味品：近期有所回落，但基本面依然看好，涪陵榨菜和安琪酵母业绩增长显著。
• 休闲食品：市场开发空间大，竞争尚处初级阶段，桃李面包和好想你表现稳健。
• 酒类：白酒板块受挫，啤酒和葡萄酒板块表现较好，受宏观经济和季节性因素影响。

重点公司盈利预测

行业趋势与展望

• 食品饮料行业整体表现不悲观，长期投资价值不变。
• 未来六个月食品饮料板块相对收益明显。
• 重点推荐公司具备增长潜力和行业龙头地位，值得关注。
• 行业基本面良好，尽管短期受市场情绪和宏观经济影响，但长期前景积极。

风险提示

• 宏观经济疲软
• 原材料成本上升
• 食品安全问题
• 业绩不达预期

附录

• 分析师：刘畅（东兴证券食品饮料首席分析师，新财富团队成员）
• 研究助理：娄倩
• 联系方式：
  • 刘畅：010-66554017，liuchang@dxzq.net.cn
  • 娄倩：010-66554008，louqian@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480517120001