2024年烧碱投资策略年报：烧碱供应过剩，需求预期偏弱-20231229-中财期货-11页_938kb

烧碱市场分析报告总结

• 价格预期：2024年烧碱价格呈低位震荡趋势，预计全年指数运行区间为2200–2800元/吨。
• 供给过剩：2024年预计新增产能309万吨，供应过剩格局将进一步加剧。
• 成本端 ：原盐和动力煤价格波动对烧碱总成本影响有限。
• 需求疲软：
  • 氧化铝产量受限，铝土矿紧缺限制了下游对烧碱的采购需求；
  • 粘胶短纤需求稳定但增长有限，单位产品耗碱量不高。
• 出口与进口：
  • 出口维持低速增长，主要增量来自印尼；
  • 进口占比极小，对市场基本无影响。
• 风险因素 烧碱投产不及预期、氧化铝需求偏低、国际能源政策变动等。
• 操作策略：关注烧碱与氧化铝价差机会，接近成本线可尝试做多。
• 表现亮点：持仓量下降与期货上市初期走势波动。