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黄金、白银期货品种周报总结（2026.07.20-07.24）

核心内容概览

本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，内容涵盖中线行情分析、交易策略建议以及相关数据情况。报告指出，黄金与白银期货当前均处于横盘整理阶段，市场整体缺乏明确的单边驱动，需关注关键政策及数据指引。

黄金期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：沪金期货处于横盘整理，可能处于行情趋势尾声。
• 核心矛盾：美国通胀数据改善与美联储鹰派立场之间的博弈。
• 资金面：ETF及CFTC净多头回落，机构净持仓下滑，长期配置资金趋于谨慎。
• 地缘影响：美伊冲突升级对金价呈双刃剑效应，避险买盘与油价上行引发的滞胀担忧相互制衡。
• 波动情况：短期震荡偏弱，波动率较低，但市场情绪反复。
• 策略建议：建议观望。

交易策略

• 上周策略回顾：

  • 沪金2608合约短期维持890-920元/克区间震荡。
  • 上方压力：906-920元/克；下方支撑：890-894元/克。
  • 关键观测变量：本周美国CPI数据与美联储听证会。

• 本周策略建议：

  • 沪金2610合约短期维持860-960元/克区间震荡。
  • 上方压力：950-960元/克；下方支撑：860-870元/克。
  • 策略：短期轻仓尝试高抛低吸。

品种诊断

• 趋势判断：日线处于横盘阶段，可能仍在趋势中段。
• 资金情绪：主力显示出较强的偏空情绪。
• 多空分歧：多空分歧较小。
• 变盘风险：变盘风险不大。
• 相关数据：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。

白银期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：沪银期货处于横盘阶段，可能处于趋势接近尾声。
• 核心矛盾：同样围绕通胀改善与美联储鹰派立场展开，但银价跌幅更深。
• 敏感性：白银对利率预期更敏感，地缘风险通过推升油价强化“通胀—加息”传导链条。
• 工业需求：光伏“去银化”加速、库存回升与ETF持续净流出进一步削弱基本面支撑。
• 金银比：金银比走阔至71.2。
• 策略建议：建议观望。

交易策略

• 上周策略回顾：

  • 白银2608合约短期维持13500-15500元/千克区间震荡。
  • 上方压力：15000-15500元/千克；下方支撑：13000-13500元/千克。
  • 关键观测变量：本周美国CPI数据与美联储听证会。

• 本周策略建议：

  • 白银2610合约短期弱势整理。
  • 上方压力：14500-15000元/千克；下方支撑：13000-13500元/千克。
  • 策略：短期逢高短空，注意严格止损。

品种诊断

• 趋势判断：日线基本处于下行通道，可能已近趋势尾声。
• 资金情绪：主力空头阵营略占优势。
• 资金能量：资金基本维持稳定。
• 多空分歧：多空分歧较小。
• 变盘风险：变盘风险较低。
• 相关数据：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。

精选指标情况

• 白银2610合约：
  • 卖价：13729元/千克，卖单数量：2。
  • 买价：13719元/千克，买单数量：27。
  • 持仓量：205314手。
  • 日K图：1m、3m、1h、30m周期显示价格震荡。
• 订单流：多头堆积于13650、13595、13402；空头堆积于13955、14028、14402。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。
• 投资者据此作出的投资决策自负盈亏，与长城期货及作者无关。
• 报告发布、复制需注明出处为“长城期货”，且不得有悖原意地删节或修改。
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号。
• 报告作者：叶绮妮，从业资格：F3053929，投资咨询：Z0018039。

总结

黄金与白银期货在2026年7月20日至24日期间均处于横盘整理状态，市场缺乏明确方向性驱动，投资者应保持谨慎。黄金短期震荡偏弱，需关注美国CPI及美联储政策动向，建议轻仓高抛低吸；白银则因对利率预期更敏感，短期偏弱，建议逢高短空。两者均存在一定的底部支撑，但趋势性机会仍需等待政策明朗或需求回暖。