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贵金属期货品种周报总结（2026.07.27-07.31）

一、核心内容概述

本报告为长城期货发布的贵金属期货周报，主要分析黄金与白银期货的中线行情、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银期货均处于横盘整理阶段，市场趋势可能接近尾声，建议投资者以观望为主。

二、黄金期货分析

1. 中线趋势判断

• 趋势状态：沪金期货整体趋势处于横盘整理。
• 市场逻辑：上周黄金市场呈现先扬后抑的震荡格局，核心博弈围绕通胀数据改善与油价上涨引发的加息担忧。
• 关键事件：美国6月CPI数据超预期回落，一度提振金价反弹至4160美元上方；但美伊冲突升级导致油价突破100美元，引发市场对加息的担忧，金价大幅回调。
• 资金面：ETF持续增仓与投机持仓回落并存，技术性获利了结放大回调幅度。
• 支撑因素：全球央行购金趋势延续，为金价提供坚实底部支撑，限制了下行空间。

2. 交易策略

• 策略建议：建议观望。
• 价格区间：短期维持860 - 960元/克区间震荡。
• 压力与支撑位：
  • 上方压力：950 - 960元/克
  • 下方支撑：860 - 870元/克
• 操作建议：短期轻仓尝试高抛低吸。

3. 品种诊断

• AI诊断报告：
  • 趋势状态：日线处于横盘阶段，可能处于趋势中段。
  • 资金态度：主力显示出较强的偏空情绪。
  • 资金能量：-94.7
  • 多空分歧：19.4
  • 变盘风险：有一定的变盘风险。

4. 精选指标

• 价格信息：
  • 主力合约：2610au2610上期所
  • 买价：887.50元/克
  • 卖价：887.78元/克
  • 持仓量：153816手
• 时间周期：1m, 3m, 1h, 5m

三、白银期货分析

1. 中线趋势判断

• 趋势状态：沪银期货整体趋势处于横盘阶段，可能处于趋势接近尾声。
• 市场逻辑：上周白银市场呈现先扬后抑再企稳的宽幅震荡格局，核心博弈逻辑为政策预期、地缘风险与工业属性交织。
• 关键事件：
  • 前半周，美国6月CPI数据回落缓和加息预期，银价反弹。
  • 美伊冲突升级导致油价突破100美元，市场逻辑切换至“能源通胀 $\rightarrow$ 加息”，引发大幅回调。
• 基本面：光伏行业去银化技术路线加速、全球显性库存高企、印度进口暴跌，导致白银基本面拖累，表现弱于黄金，金银比走阔。

2. 交易策略

• 策略建议：建议观望。
• 价格区间：短期震荡整理，维持13000 - 15000元/千克区间。
• 压力与支撑位：
  • 上方压力：14500 - 15000元/千克
  • 下方支撑：13000 - 13500元/千克
• 操作建议：短期逢高短空，注意严格止损。

3. 品种诊断

• AI诊断报告：
  • 趋势状态：日线处于横盘阶段，可能已近趋势尾声。
  • 资金态度：主力偏多态度较为明显。
  • 资金能量：-44.8
  • 多空流向：多空分歧：39.8
  • 变盘风险：变盘风险较低。

四、相关数据情况

• 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 黄金数据：
  • 多张图表展示黄金期货的价格走势、资金流向、持仓变化等。
• 白银数据：
  • 多张图表展示白银期货的价格走势、资金流向、库存情况等。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性与完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介，也不作为相关品种的操作依据。
• 投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险。
• 报告发布与复制需注明出处为“长城期货”，不得对报告内容进行删节或修改。
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 报告作者：叶绮妮（从业资格：F3053929，投资咨询：Z0018039）

六、总结

• 黄金：短期震荡，主力偏空，建议观望。
• 白银：短期震荡，主力偏多，建议观望。
• 市场环境：受通胀数据、地缘冲突及工业需求等因素影响，黄金与白银均处于趋势尾声，变盘风险需关注。
• 投资提示：期市有风险，入市需谨慎。