> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LNG 日报总结 ## 核心内容 本报告为LNG市场分析日报，涵盖国际天然气价格走势、天气预测及交易策略等内容。主要关注点包括国际LNG价格波动、美国和欧洲天然气市场动态、以及天气变化对供需的影响。 --- ## 国际天然气价格分析 | 期货合约 | 2026/6/29 | 2026/6/26 | 2026/6/23 | 2026/5/29 | 日度涨跌幅 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | |----------|----------|----------|----------|----------|------------|-----------|------------| | HH 2608 | 3.181 | 3.279 | 3.184 | 3.318 | -2.99% | -0.09% | -4.13% | | HH 2609 | 3.128 | 3.226 | 3.142 | 3.28 | -3.04% | -0.45% | -4.63% | | JKM 2608 | 15.82 | 15.525 | 15.74 | 17.3 | 1.90% | 0.51% | -8.55% | | JKM 2609 | 15.74 | 14.96 | 15.31 | 16.84 | 5.21% | 2.81% | -6.53% | | TTF 2608 | 42.616 | 40.842 | 42.159 | 45.977 | 4.34% | 1.08% | -7.31% | | TTF 2609 | 42.819 | 41.087 | 42.385 | 45.924 | 4.22% | 1.02% | -6.76% | **单位说明**：HH 和 JKM 以美元/MMBTU 为单位，TTF 以欧元/MWh 为单位。 --- ## 主要观点 ### 国际LNG市场 - **价格波动**：国际LNG价格目前处于高位震荡状态，波动率下降。 - **卡塔尔复产**：卡塔尔尚未恢复出口，市场关注其复产节奏，预计供需紧张局面将逐步缓解。 - **需求与供应**：欧洲库存较低，进入需求旺季，但供应尚未恢复，短期价格下方仍有一定支撑。 - **市场预期**：价格下跌已充分消化卡塔尔复产预期，若美伊冲突结束，卡塔尔开始复产，价格可能面临短期下跌压力。 ### 美国天然气市场 - **产量与需求**：美国天然气干气产量处于历史高位，前期产量下滑已回归。 - **需求淡季**：当前仍处于需求淡季，但出口端逐步恢复至接近前高水平。 - **库存状态**：整体库存相对健康，6月补库速度不及预期。 - **交易策略**：HH合约建议观望，市场基本面有所好转但尚不明确。 --- ## 天气预测 ### 美国地区 | 地区 | 1-7天 | 8-14天 | 15-30天 | 总结 | |------------|-------|--------|---------|------| | 美国东部 | 明显偏暖 | 接近常年 | 接近常年 | 1-7天明显偏暖，后续天气趋于平稳 | | 美国中西部 | 明显偏暖 | 接近常年 | 偏暖 | 1-7天偏暖，未来天气偏暖 | | 美国山地 | 明显偏冷 | 接近常年 | 偏暖 | 1-7天偏冷，后期天气偏暖 | | 美国太平洋 | 明显偏冷 | 偏冷 | 明显偏暖 | 1-7天偏冷，后期明显偏暖 | | 美国中南部 | 偏暖 | 偏暖 | 明显偏暖 | 整体偏暖，15-30天明显偏暖 | ### 欧洲地区 | 地区 | 1-7天 | 8-14天 | 15-30天 | 总结 | |--------|-------|--------|---------|------| | 西北欧 | 接近常年 | 明显偏暖 | 明显偏暖 | 8-14天和15-30天明显偏暖 | | 中欧 | 接近常年 | 偏暖 | 明显偏暖 | 15-30天明显偏暖 | | 北欧 | 偏冷 | 偏冷 | 接近常年 | 1-7天和8-14天偏冷，后期接近常年 | | 东南欧 | 偏冷 | 明显偏冷 | 明显偏暖 | 8-14天明显偏冷，15-30天明显偏暖 | | 地中海 | 接近常年 | 偏冷 | 偏暖 | 15-30天偏暖 | ### 韩国 | 时段 | 预测气温 | 与平均气温偏差 | 与上次预测偏差 | 总结 | |----------|----------|----------------|----------------|------| | 1-7天 | 偏冷 | -0.6°C | 0.0°C | 偏冷 | | 8-14天 | 接近常年 | -0.1°C | +0.5°C | 接近常年 | | 15-30天 | 偏暖 | +0.6°C | 0.0°C | 偏暖 | ### 日本 | 时段 | 预测气温 | 与平均气温偏差 | 与上次预测偏差 | 总结 | |----------|----------|----------------|----------------|------| | 1-7天 | 明显偏冷 | -1.7°C | 0.0°C | 明显偏冷 | | 8-14天 | 接近常年 | -0.3°C | +0.2°C | 接近常年 | | 15-30天 | 接近常年 | +0.2°C | 0.0°C | 接近常年 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由银河期货有限公司提供，仅供客户参考。 - 报告内容不构成投资建议，不涉及任何利益冲突。 - 报告内容可能随时间变化而调整，银河期货不承担更新报告的责任。 - 报告内容可能与后续市场走势不一致，客户应自行判断。 --- ## 交易策略 1. **单边交易**：建议观望。 2. **套利交易**：建议观望。 3. **期权交易**：建议观望。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司 大宗商品研究所** - **北京地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - **上海地址**：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - **网址**：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - **电话**：400-886-7799 --- ## 作者信息 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询证号**：Z0021537 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn --- ## 附图说明 - 图1至图4为国际天然气价格及远期曲线。 - 图5至图8为HH、JKM、JKM-HH、JKM-TTF月差图。 - 图9至图18为各地区气温及风速预测图。 --- ## 总结 本报告指出，国际LNG价格目前处于高位震荡，波动率下降，市场主要关注卡塔尔复产节奏。美国天然气市场基本面有所好转，但出口端仍需时间恢复。天气预测显示，美国大部分地区未来天气偏暖，欧洲部分区域气温偏冷，韩国和日本气温将逐步回暖。交易策略建议短期观望，避免追空。