> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LNG 日报总结 ## 核心内容概述 本报告提供了国际 LNG 价格、美国及其它地区天然气市场分析、天气预测及相关附图信息，旨在为市场参与者提供短期至中长期的价格走势和天气影响分析。整体来看，国际 LNG 价格受地缘冲突影响持续上涨，而美国天然气市场则保持相对稳定。 --- ## 国际天然气价格分析 | 期货合约 | 2026/7/17 | 2026/7/16 | 2026/7/13 | 2026/6/19 | 日度涨跌幅 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | |----------|----------|----------|----------|----------|------------|-----------|------------| | HH 2608 | 2.911 | 2.858 | 2.897 | 3.276 | 1.85% | 0.48% | -11.14% | | HH 2609 | 2.876 | 2.823 | 2.861 | 3.234 | 1.88% | 0.52% | -11.07% | | JKM 2609 | 20.985 | 19.925 | 18.61 | 14.93 | 5.32% | 12.76% | 40.56% | | JKM 2610 | 20.635 | 19.41 | 18.085 | 14.66 | 6.31% | 14.10% | 40.76% | | TTF 2608 | 57.395 | 54.785 | 51.275 | 42.232 | 4.76% | 11.94% | 35.90% | | TTF 2609 | 57.49 | 54.911 | 51.444 | 42.406 | 4.70% | 11.75% | 35.57% | - **单位说明**：HH 和 JKM 以美元/MMBTU 计价，TTF 以欧元/MWh 计价。 - **价格走势**：从近期价格来看，HH 期货合约价格小幅上涨，但整体处于震荡偏弱状态；JKM 和 TTF 期货合约价格持续上涨，显示市场看涨趋势。 --- ## 主要观点 ### 国际 LNG 市场 - **地缘冲突影响**：地缘政治冲突进一步升级，推动国际 LNG 价格持续上涨。 - **卡塔尔供应延迟**：卡塔尔 LNG 供应恢复时间延迟至 10 月，短期内供需缺口持续扩大。 - **需求支撑**：欧洲库存水平偏低，三季度补库需求及制冷需求，加上四季度制暖需求，支撑价格持续走高。 - **趋势判断**：整体趋势看涨，价格仍有上涨空间，但短期波动受地缘局势影响。 ### 美国天然气市场 - **产量稳定**：美国天然气干气产量保持高位，无明显增产趋势。 - **需求有限**：夏季需求小幅提升，但整体有限。 - **库存健康**：库存水平处于健康区间。 - **出口稳定**：出口量保持高位，但进一步增长空间有限。 - **HH 走势**：HH 期货合约预计处于震荡偏弱状态。 --- ## 天气预测分析 ### 中国地区 - **华东**：1-30 天整体偏冷，气温低于往年同期平均。 - **华南**：1-7 天明显偏冷，后续逐渐接近常年。 - **华北**：1-7 天偏冷，8-14 天明显偏暖，后续趋于常年。 - **北京、上海**：气温预测均偏冷，尤其是短期预测。 ### 美国地区 - **东部**：1-7 天明显偏冷，8-14 天偏冷，15-30 天接近常年。 - **中西部**：1-7 天接近常年，8-14 天及 15-30 天明显偏暖。 - **山地**：1-7 天接近常年，后续偏暖。 - **太平洋**：1-7 天偏暖，8-14 天接近常年，15-30 天明显偏暖。 - **中南部**：整体偏暖，气温高于往年同期平均。 - **美国总体**：短期偏冷，中期接近常年，长期偏暖。 ### 欧洲地区 - **西北欧**：1-7 天偏冷，8-14 天接近常年，15-30 天偏暖。 - **中欧**：1-7 天明显偏冷，后续逐渐转暖。 - **北欧**：1-7 天明显偏冷，8-14 天及 15-30 天接近常年。 - **东南欧**：1-7 天明显偏冷，8-14 天偏冷，15-30 天偏暖。 - **地中海**：短期偏冷，中期偏冷，长期接近常年。 - **法国、英国、德国、意大利**：风速整体偏弱，部分地区风速显著低于往年同期。 ### 日本与韩国 - **日本**：气温接近常年，短期与中期偏冷，长期接近常年。 - **韩国**：短期偏冷，中期及长期接近常年。 --- ## 市场观点 1. **单边趋势**： - **JKM/TTF**：大趋势看涨，支撑位为 18 美元/MMBTU。 - **HH**：预计处于震荡偏弱状态，区间为 2.6-3.2 美元/MMBTU。 2. **套利机会**： - **JKM-TTF**：价差偏弱，可能为套利机会。 --- ## 附图说明 - **图1-图4**：国际天然气价格及远期曲线，反映价格走势和市场预期。 - **图5-图8**：HH、JKM、JKM-HH、JKM-TTF 月差图，展示期货合约间价差变化。 - **图9-图12**：中国北京、上海、日本、韩国气温预测，显示短期与中长期气温趋势。 - **图13-图18**：欧洲及美国地区气温与风速预测，提供天气对能源需求的影响参考。 --- ## 作者信息 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询从业证号**：Z0021537 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn --- ## 风险提示 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随时间变化，不保证其准确性或完整性。 - 客户应自行判断投资决策，不承担因使用报告而产生的任何损失。 --- ## 联系方式 - **机构名称**：银河期货有限公司 - **大宗商品研究所** - **北京地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - **上海地址**：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - **网址**：www.yhqh.com.cn - **电话**：400-886-7799