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碳酸锂市场震荡上行：供应压力与需求回暖博弈

当前市场表现

本周电池级碳酸锂价格继续上行，周涨幅达0.75%，电池级碳酸锂价格报65500元/吨，工业级碳酸锂同步上涨0.76%。基点扩大的幅度也反映在期货市场：主力合约周涨幅2.94%，触及69960元/吨，持仓量上升3.75%至37.7万手，市场活跃度显著提升。

供应端压力持续

锂盐供应方面：

• 全国碳酸锂产量环比增长5.71%，其中江西锂云母路线排产同比大幅增长32.79%，这成为增量核心；同期，回收料产量同比下降8.7%，表明资源分配有所调整。

需求复苏速度分化

新能源汽车市场表现强劲，其销量同比上涨26.83%，支撑磷酸铁锂需求增长；磷酸铁锂消费量环比增长0.61%。但三元材料消费量则上涨3.11%，显示不同类型电池材料应用情况不均衡。

新增供应与库存动态

进口减少，碳酸锂进口量环比下滑11.5%，主要由于智利货源减少；出口方面则出现大幅增长，环比增幅高达219%，说明东南亚市场对碳酸锂需求激增，但区域供应与消费分布不均。碳酸锂总库存量以仓单方式降至10239手，环比下降8.61%，而江西与青海库存量各自上涨与下降，体现在供需局部化分布调整。

成本与利润情况

成本方面：

• 外采锂精矿利润空间持续走缩，亏损幅度环比收窄74.55%，反映原材料成本依然紧绷；
• 云母提锂路线依然承压，亏损仍超过万元，尤其是江西地区云母产能快速上升的路线暴露出持续挑战。

风险及后续展望

市场呈现期现联动反弹的格局，但江西地区碳酸锂产能超3.3万吨/年快速释放与交割库存下降形成矛盾；同时，电碳氢氧化锂价差呈现倒挂，预示三元电池需求仍未回暖，反映市场仍存在上行非参与者博弈氛围。

关键结论

短期来看，江西新增产能释放与进口渠道压缩，结合成本结构边际变化，共同为碳酸锂价格提供一定支撑。而国内需求缓慢升温配合出口扩张，整体供不应求格局较前期更加突出，价格维持高位震荡可能性较大。但需密切关注：

• 云母成本争夺战的竞争态势；
• 期现市场仓单注销节奏对价格波动的影响；
• 澳洲矿产运输及供应一体化的突发风险。

数据汇总截至2025年7月18日。填报分析报告用于市场研判，请同步关注国际形势与国内政策调整因素。