20251128-宝城期货-煤焦日报_焦煤弱势运行_6页_928kb

报告总结

• 报告主题：黑色金属日报，焦点在焦炭和焦煤市场，发布日期为2025年11月28日。

• 核心观点：

  • 焦炭：当前价格回调主要受焦煤供应增长和市场氛围转弱影响，成本支撑有限。本期焦炭日均产量小幅增加，库存总体回升，钢厂盈利率降至25.06%（注：原文为35.06%，可能笔误），大面积亏损。后市关注12月煤矿减产情况。
  • 焦煤：需求稳定但供应边际改善，产量未受政策限制，进口加速释放，支撑价格上行逻辑减弱。价差异持续回调，预计12月政治局经济会议和年末减产预期将限制进一步下跌。

• 市场动态：

  • 现货市场：数据显示焦炭和焦煤价格波动，库存累积，涉及港口和企业库存变化。
  • 期货市场：活跃合约收盘价下跌，成交量稳定，持仓量小幅变动。
  • 产业资讯：波罗的海运价指数达近期高位，蒙古国炼焦煤线上竞拍成交价高；国内钢厂产量下降，洗煤厂和焦化厂开工率数据揭示供需松动。

• 风险与展望：短期内市场情绪偏弱，关注政策和供应变化，12月关键事件可能影响期货价格。整体呈现供应端主导、需求相对稳定的格局。

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，数据来源包括Mysteel等。