锰硅钢招不及预期，市场观望情绪较强-20231110-银河期货-24页_10mb

锰硅钢招不及预期市场观望情绪较强总结

核心内容

本报告分析了2023年11月10日锰硅和硅铁市场的行情回顾、基本面数据跟踪及市场展望。整体来看，市场情绪较为谨慎，钢招情况未达预期，导致市场观望氛围浓厚。

主要观点

宏观与行业背景

• CPI与PPI数据：10月CPI同比增速为-0.2%，环比增速为-0.1%，是下半年首次下跌；PPI同比增速为-2.6%，跌幅有所扩大，环比归零。
• 出口与进口数据：10月我国出口金额同比降幅未进一步收窄，进口金额同比增速转正，贸易顺差大幅收敛。
• 贸易数据：按美元计价，进出口总金额4,931.3亿美元，同比下降2.5%；其中出口2,748.3亿美元，同比-6.4%；进口2,183.0亿美元，同比+3.0%；贸易顺差565.3亿美元，同比收敛286.2亿美元，环比收敛213亿美元。

硅铁市场

• 现货价格：硅铁市场整体价格稳中有升，但市场成交氛围一般。
• 成本与利润：硅铁成本压力暂无进一步增加，但部分地区的利润较低。
• 钢招情况：硅铁标志性钢招尚未开展，市场信心不足。
• 库存与产量：硅铁产量及开工率小幅波动，库存维持在较高水平。

硅锰市场

• 现货价格：硅锰市场盘整运行，现货成本上调，河钢询盘价格6650元/吨，低于市场预期。
• 成本与利润：硅锰成本在不同地区有所差异，部分地区的利润为负。
• 钢招情况：代表性钢厂硅锰招标大幅减量，导致硅锰厂家信心不足，检修增多，存在小幅减产预期。
• 库存与产量：硅锰产量及开工率下降，库存维持在高位。

锰矿市场

• 进口情况：中国锰矿进口量增加，主要来自南非和加蓬，澳大利亚进口量下降。
• 价格波动：锰矿价格波动较小，部分地区价格保持稳定。

关键信息

供应与需求

• 硅铁供应：周产量11.48万吨，开工率41.85%，环比下降0.59%。
• 硅锰供应：周产量23.19万吨，开工率62.74%，环比下降1.39%。
• 需求：硅铁和硅锰的需求均有所下降，尤其在螺纹钢、线材、热卷等产品上表现不佳。

成本与利润

• 硅铁成本：内蒙地区成本为6518元/吨，利润为163元/吨；宁夏地区成本为6811元/吨，利润为-11元/吨。
• 硅锰成本：内蒙地区成本为6128元/吨，利润为342元/吨；宁夏地区成本为6484元/吨，利润为16元/吨；广西地区成本为7102元/吨，利润为-522元/吨。

钢招与市场情绪

• 硅锰钢招：河钢集团11月硅锰采量12900吨，较10月减少9100吨，较去年同期减少5500吨。
• 市场情绪：硅锰钢招情况不如预期，市场情绪较差，厂商检修增多，减产预期较强。

原材料价格

• 兰炭小料：本周基本稳定，除宁夏减少40元/吨至1180元/吨外，其他地区维持稳定。
• 锰矿价格：天津港南非锰矿价格为36.5元/吨，加蓬锰矿价格为35.5元/吨，澳大利亚锰矿价格为30.6元/吨。

结论与展望

• 市场趋势：整体来看，铁合金市场表现偏弱，硅铁和硅锰市场均面临需求疲软和成本上升的压力。
• 策略建议：由于期货端价格下行，厂商检修增多，市场情绪维持谨慎观望。
• 未来展望：预计铁合金整体偏弱运行概率较大，市场需等待标志性钢招以提振信心。

数据与图表

• 现货价格与基差：硅铁和硅锰的现货价格及基差数据表明市场整体表现不佳。
• 库存与产量：硅铁和硅锰的库存及产量数据均显示市场处于调整阶段。
• 原材料价格：兰炭小料和锰矿价格波动较小，市场对原材料成本的敏感度较高。

作者与免责声明

• 作者信息：报告由银河期货黑色组发布，作者为万一菁，具有期货从业资格。
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