20230515-长江期货-黑色产业周报_25页_22mb

• 螺纹钢

  • 趋势：震荡运行
  • 主要逻辑：上周价格震荡下行，宏观数据偏弱、钢厂亏损减产导致原料价格走弱，成本中枢下移。需求旺季回落，产量自高点下滑10%；但原料价格大跌后钢厂利润改善，部分钢厂复产，负反馈弱化。
  • 估值：中性，期货大跌被动提升估值，当前处于震荡区间（3560-3760）。
  • 操作：短线交易。
  • 风险：宏观利好、成本坍塌。

• 玻璃

  • 趋势：震荡运行
  • 主要逻辑：供给端玻璃企业复产但需求恢复一般，库存止跌转涨，基差处在极高位置。短期需求刚需为主，关注宏观数据。
  • 操作：震荡运行。
  • 风险：产销走强、需求疲软、库存累积。

• 双焦

  • 趋势：震荡运行
  • 主要逻辑：焦煤供应受事故排查影响，焦炭供需博弈加剧。钢厂利润下降或导致减产，但下游谨慎采购。
  • 操作：中性观望。
  • 风险：澳煤进口、钢材需求走弱；蒙煤通关下降、中澳关系紧张。

摘要：本周黑色产业链（螺纹钢、玻璃、双焦）震荡运行，受宏观数据疲软、原料价格下跌、需求反复影响，各品种供需格局存在矛盾，操作建议以风险对冲和短线为主。