20240317-开源证券-北交所策略专题报告_北交所920号段启动在即_小变化和大格局_9页_907kb

北交所920号段启动分析报告总结

1. 事件进展

• 2023年启动920号段准备工作，旨在提高上市公司辨识度。
• 2024年2月发布仿真测试公告，第二轮测试于2024年3月15日完成。
• 新代码启用将统一北交所上市公司代码，实现从新三板到北交所的平稳衔接。

2. 影响分析

（1）提高辨识度

• 统一使用920开头代码，摒弃原新三板多个代码开头，增强北交所市场辨识度。
• 与沪深交易所一致，彰显北交所第三家交易所地位，吸引更多投资者。

（2）拆分市场行情

• 上市公司自上市首日起启用新代码，旧代码“摘牌”，防止新三板及其历史价格影响北交所估值判断。
• 北交所交易规则、市场准入、流动性更优于新三板，代码区隔有利于投资者正确判断企业价值。

（3）匹配上市节奏

• 新代码启用是完善上市公司直接IPO制度的重要配套措施，与“深改19条”精神一致。

3. 风险提示

• 政策与市场变化风险
• 宏观与行业环境风险
• 投资标的估值波动风险