20240204-开源证券-北交所策略专题报告_北交所周观察_北交所920代码号段启动仿真测试_转板机制有望迎来实质性进展_11页_1mb

北交所策略专题报告总结

1. 北交所代码号段仿真测试启动

• 测试内容：即日起至2024年3月中旬，北交所将分两轮开展启用新证券代码（920号段）的仿真测试，涵盖询价、申购、撮合、行情发布等全流程。
• 行业现状：截至2024年2月，已有40家企业通过直联机制挂牌，超50%为国家级专精特新“小巨人”，平均2022年营收643亿元，净利润6964万元。
• 转板机制：据中证报，转板机制优化预计涉及程序简化、责任压实与监管强化，将推动市场互通。

2. 北交所市场表现：估值回落与成交降温

• 估值情况：近两周北证A股市盈率（PE）从2302倍回落至1930倍；科创板、创业板估值亦同步下降。
• 流动性：2024年1月最后一周至2月，北证A股日均成交额环比骤降逾2000亿元，换手率回落至754%。
• 指数表现：北证50、沪深300、科创50与创业板指均在本周下跌。

3. 2024年新上市公司首日涨幅回落

• 数据对比：82家上市企业中位数发行PE为1599倍，首日涨幅中值为3078%。2024年新批次首日涨幅均值为83%，较前期有所回落。
• 涨幅冠军：2023年上市企业中，阿为特（+100833%）、坤博精工（+24446%）等企业表现亮眼。

4. IPO审核动态：中草香料公司通过上市委会议

• 近期进展：2月1日至2月2日期间，1家北交所公司过会，主要涉及医药等材料行业。
• 下周上会：3家企业（瑞华技术、铜冠矿建、博达软件）进入审议阶段。
• 终止审核：多项目终止，反映IPO节奏受财务达标等因素制约。

5. 风险提示

• 政策落地不达预期、宏观经济波动对注册制推进的影响。
• 估值与流动性波动需关注。

6. 版本信息

• 报告日期：2024年2月2日
• 内容来源：开源证券研究团队
• 提供数据：截至2024年2月2日，共邀请83家机构参与最新评估。