2018年12月中国外部经济监测_4页-1mb

CEEM中国外部经济监测（2018年12月）总结

核心内容概述

2018年12月，CEEM中国外部经济综合PMI为54.22，与上季度基本持平，仍处于扩张区间。全球主要经济体和部分新兴市场PMI指数有所回升，显示外部经济环境逐步改善，但部分区域仍面临收缩压力。同时，全球经济仍存在不确定性，尤其是美国资本市场波动性可能对全球市场产生外溢影响。

外部实体经济状况

主要经济体PMI表现

• 美国：11月PMI反弹至59.3，但非农就业数据不及预期，美联储可能放缓加息节奏。
• 欧元区：PMI与上月持平，仍处于近期低点。
• 日本：PMI小幅下降，显示经济活动有所放缓。
• 韩国：PMI回落至48.6，继续处于收缩区间。
• 澳大利亚：PMI下降至51.3，经济扩张动能减弱。
• 印度：PMI回升至54.0，经济表现有所改善。
• 巴西：PMI上升至52.7，经济活动有所恢复。
• 俄罗斯：PMI回升至52.6，经济逐步企稳。
• 南非：PMI显著回升至55.0，三季度GDP同比增速为1.1%，显示已初步走出衰退。

新兴市场与发达市场对比

• 新兴市场整体表现优于上月，部分国家如南非、印度、俄罗斯等PMI指数回升。
• 韩国、土耳其和中国台湾仍处于枯荣线下方，经济表现较弱。

大宗商品与金融市场动态

大宗商品价格变化

• CEEM大宗商品价格指数：11月环比下跌10.4%，显示全球大宗商品市场承压。
• 油价：11月环比下跌17.6%，受产量高企和需求疲软影响，OPEC减产协议后价格有所稳定，但效果尚不明确。
• 铁矿石：价格基本持平。
• 钢材与煤炭：价格下跌。
• 大豆：价格基本持平。
• BDI指数：回落至1,192.00，显示全球航运市场疲软。
• 黄金：价格基本持平，维持在1,220.95美元/盎司左右。

金融市场表现

• 美国10年期国债收益率：小幅回落至3.01%，显示市场对经济前景的担忧。
• 标普500指数：有所反弹，但VIX波动指数仍处于近期高点，市场情绪偏谨慎。
• 股市表现：日本、香港股市回升，英国股市下跌。
• LIBOR隔夜拆借利率：基本持平于2.18%。
• 汇率市场：美元指数小幅上涨至96.77，英镑、欧元、日元下跌，印度卢比反弹，巴西和俄罗斯货币下跌。人民币兑美元汇率基本维持在6.93左右，离岸与在岸价格基本持平。

对国内宏观经济的影响

• 全球经济整体保持稳定，尤其是新兴市场经历前期颓势后有所好转，制造业和汇率逐步企稳。
• 需要警惕美国资本市场波动性增强可能带来的全球市场外溢风险。
• 大宗商品价格下跌对国内出口和制造业成本构成压力，需关注后续市场变化对国内经济的传导效应。

关键数据一览

实体经济（PMI）

汇率（兑美元）

重要金融市场指数

大宗商品价格