20240111-华创证券-房地产行业周报（2024年第1周）_新房成交同比下降_广州开具全市首张房票_15页_839kb

房地产行业周报（2024年第1周）总结

1. 板块表现与行情回顾

• 本周申万房地产指数下跌29%，在31个一级行业中排名第20位，表现较差；个股分化明显，金茂商业REIT发行成功，而部分房企如金地商置遭遇大幅下跌。

2. 政策动态

• 中央政策：央行12月新增抵押补充贷款3500亿元，强调满足房地产企业合理融资需求，推动住房租赁建设；住建部加强全国建筑市场监管；国家标准委深化公租房标准化建设。
• 地方实践：广州首开房票制度（荔湾区试点）；深圳细化城中村改造分类，要求三分之二物业权利人同意拆除；上海调整二套房首付比例（全域40%），菏泽、洛阳、无锡等地下调首付比例或优化落户政策。

3. 市场数据

• 新房成交：本周21城成交面积环比降63%，同比降38%；一二线城市成交同比降幅达45%-64%，年初累计同比降幅显著扩大。
• 二手房成交：本周11城成交面积同比下降2%，一线和三四线部分城市成交同比小幅增长。

4. 公司动态

• 融资与REIT：中国金茂华夏金茂商业REIT公开发售，募资约1068亿元；金科集团推广指定楼盘轨交补贴政策。
• 风险与挑战：碧桂园2024交付压力大；华润深圳旧改项目湖贝调整规划；旭辉控股应对境外流动性问题。

5. 投资策略与机会

• 核心观点：行业下行根源在于土储质量不佳，短期需关注城中村改造及解决历史土储问题的房企。
• 推荐标的：绿城中国、招商蛇口、滨江集团等；政策确定性较强的领域如城中村改造。

6. 风险提示

• 微观传导失灵导致房企缩表风险未解；需求回暖不及预期，土储问题或持续拖累市场。