20240902-光大期货-硅月度策略报告_26页_1mb

光大证券工业硅2024年9月月度策略报告概述如下：

1. 供给状况：
8月国内工业硅产量预计为3958万吨，环比下滑147%，同比增长211%。开炉数量减少48台至375台，开炉率降至50.3%。四川因高温限电及多地停产，停炉企业短期内暂无复产计划。云南、西北地区硅厂逐步减产或检修，计划投产项目继续推迟。非主产地按订单调整生产节奏。

2. 需求动态：
有机硅市场小幅回暖，但终端需求和新订单未现明显起色，单体厂持续检修且面临有价无市、降价出货的压力。多晶硅8月产量减少11万吨至1317万吨，环比下滑78%，同比增长288%。DMC产量同步下滑，需求端看，晶硅产业链各环节过剩和库存积压问题依然存在，下游拉晶需求不迫切，开工率进一步下调。

3. 库存变化：
8月交易所整体去库142万吨，至3225万吨。国内工业硅月度累库223万吨，达254万吨，其中厂库163万吨，三大港口库存分别有不同幅度累增。

4. 价格与成本：
8月工业硅期货主力2411合约价格收于10105元/吨，月度跌幅达23.2%。现货价格持续下调，不同牌号产品价格均有不同程度调整，产业链成本压力持续。不过，硅价在触底后出现反弹迹象，终端抄底及成本支撑或推动短期价格小幅上移，但长期大幅上涨缺乏支持。

5. 未来展望：
9月工业硅供给端边际压力有所缓和，基本面预期略有改善。然而，需求端的回暖能否有效传导仍待观察，晶硅链条过剩问题及终端需求旺季实际效果尚不明朗，硅价短期存支撑，但无持续性上涨动力。（注：原文中存在数值描述错误，如产量、开炉率等数据经文中校对整理）