20170702-兴业证券-新三板周报_股转修改投资者适当性规则_18家企业下周终止挂牌_22页_1mb

新三板市场周报总结（2017年7月2日）

核心内容概览

• 市场动态：全国股转公司修订了投资者适当性管理规则，将投资门槛的资产统计口径从证券类资产放宽为金融资产，但500万门槛未降低。同时，决定终止18家未披露2016年年报的新三板企业挂牌。
• 交易表现：本周新三板市场整体上涨，成交量和成交额均有所提升，做市板块表现尤为突出，成交量和成交额环比分别上涨5.88%和24.76%。
• 行业表现：金融、信息技术、材料行业成交量最大；信息技术、可选消费、材料行业成交额最高。电信服务、医疗保健、信息技术市盈率居前；电信服务、医疗保健、可选消费市净率居前。
• 个股表现：新东方网、蓝贝股份、天睿空间涨幅居前；科旺科技、奥美格、呈创科技跌幅较大。
• 增发与新挂牌：本周共有42家公司公布增发配股方案，合计拟募资21.69亿元；19家公司公告在新三板挂牌转让。
• 风险提示：系统性风险与业绩地雷是市场需关注的主要风险。

主要观点

1. 投资者适当性规则调整

• 全国股转公司对《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》进行了修订，放宽了资产认定口径，将500万门槛的资产统计范围从证券类资产扩展为金融资产。
• 风险提示：尽管规则放宽，但500万门槛未降低，合格投资者的审查更加严格，垫资开户将成为历史。
• 企业终止挂牌：18家企业因未披露2016年年报，自2017年7月3日起终止挂牌。

2. 新三板市场交易情况

• 整体表现：三板指数和创业板指数均上涨，三板成指上涨0.39%，创业板成指上涨0.59%。
• 成交量与成交额：新三板本周成交量为10.27亿股，环比上涨0.99%；成交额为52.14亿元，环比上涨5.29%。
• 做市板块表现：做市板块成交量为2.96亿股，环比上涨5.88%；成交额为15.68亿元，环比上涨24.76%。

3. 分行业交易情况

• 涨幅行业：公用事业（16.03%）、电信服务（7.31%）、金融（1.4%）涨幅明显。
• 跌幅行业：可选消费（-4.81%）、医疗保健（-2.77%）、材料（-1.28%）跌幅较大。
• 成交量前三行业：金融（2.74亿股）、信息技术（2.27亿股）、材料（1.72亿股）。
• 成交额前三行业：信息技术（16.96亿元）、可选消费（8.94亿元）、材料（8.28亿元）。
• 估值情况：剔除金融后，电信服务（37.88）、医疗保健（32.31）、信息技术（29.19）市盈率最高；电信服务（5.55）、医疗保健（4.9）、可选消费（4.52）市净率最高。

4. 做市板块个股表现

• 涨幅前三个股：新东方网（128.16%）、蓝贝股份（89.39%）、天睿空间（33.96%）。
• 跌幅前三个股：科旺科技（-47.44%）、奥美格（-32.38%）、呈创科技（-27.42%）。
• 个股分析：
  • 新东方网：新东方集团旗下在线教育公司，2017年6月30日开始做市转让。
  • 蓝贝股份：成立于2005年，注册资本2100万元，专注于教学设备研发与生产，拥有24项国家专利。
  • 天睿空间：专注于视频全景技术，拥有“天睿眼”全景视频云平台，应用于大安防、机场、城市交通等领域。

5. 增发与新挂牌

• 增发配股：本周42家公司公布增发配股方案，合计拟募资21.69亿元。
• 新挂牌公司：19家公司公告在新三板挂牌转让。
• 新做市公司：超固股份、新东方网、蓝贝股份和怡丽科姆开始做市转让。

关键信息

1. 投资者适当性规则调整

• 资产认定口径放宽为金融资产，但500万门槛未降低。
• 合格投资者的审查更加严格，垫资开户将成为历史。
• 18家企业因未披露2016年年报，将终止挂牌。

2. 市场交易情况

• 三板指数和创业板指数均上涨，三板成指上涨0.39%，创业板成指上涨0.59%。
• 新三板成交量10.27亿股，环比上涨0.99%；成交额52.14亿元，环比上涨5.29%。
• 做市板块成交量2.96亿股，环比上涨5.88%；成交额15.68亿元，环比上涨24.76%。

3. 分行业交易情况

• 成交量前三行业：金融、信息技术、材料。
• 成交额前三行业：信息技术、可选消费、材料。
• 市盈率前三行业：电信服务（37.88）、医疗保健（32.31）、信息技术（29.19）。
• 市净率前三行业：电信服务（5.55）、医疗保健（4.9）、可选消费（4.52）。

4. 做市板块个股表现

• 涨幅前三个股：新东方网（128.16%）、蓝贝股份（89.39%）、天睿空间（33.96%）。
• 跌幅前三个股：科旺科技（-47.44%）、奥美格（-32.38%）、呈创科技（-27.42%）。

5. 增发与新挂牌

• 42家公司公布增发配股方案，合计拟募资21.69亿元。
• 19家公司公告在新三板挂牌转让。
• 4家公司开始做市转让，分别是超固股份、新东方网、蓝贝股份和怡丽科姆。

6. 风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能带来系统性风险。
• 业绩地雷：部分公司可能存在业绩风险，需谨慎投资。

总结

本周新三板市场整体上涨，成交量和成交额均有所提升。做市板块表现尤为突出，成交量和成交额环比显著上涨。投资者适当性规则的调整对市场有一定影响，500万门槛未降低，合格投资者审查更加严格。18家企业因未披露2016年年报将终止挂牌，市场需关注其影响。分行业来看，金融、信息技术、材料行业表现较好，而可选消费、医疗保健、材料行业跌幅较大。个股方面，新东方网、蓝贝股份、天睿空间涨幅居前，科旺科技、奥美格、呈创科技跌幅较大。此外，本周有42家公司公布增发配股方案，19家公司公告在新三板挂牌，4家公司开始做市转让。风险提示方面，系统性风险和业绩地雷是主要关注点。