20180710-东北证券-策略日报_终止挂牌新三板_住百家几近停摆_7页_655kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于“共享住宿第一股”深圳市住百家发展股份有限公司（简称“住百家”）在新三板挂牌终止的事件，分析其背景、原因及影响。同时，报告还提供了新三板市场当日的交易数据与动态。

主要观点

住百家终止挂牌

• 原因：住百家未能及时披露2017年年度报告，导致股票被强制暂停转让，并最终被摘牌。
• 业务现状：公司已关停除海外住宿预订以外的所有业务，实控人被纳入失信被执行人名单，公司濒临停摆。
• 员工问题：曾因拖欠离职员工补偿款引发负面事件，但据创始人张亨德表示，目前补偿金已发放完毕。
• 历史背景：住百家曾获得多轮融资，包括联想之星、中信金石、AB Capital等，2016年4月登陆新三板。
• 经营困境：自2017年5月起，公司爆发高管离职潮，随后陷入裁员风波，业绩持续亏损（2013-2016年净利润均为负）。

新三板市场动态

• 指数表现：三板成指和三板做市指数均微跌，分别为-0.01%和-0.13%。
• 交易数据：总成交量和成交金额均较上一交易日显著上升，分别为+35.91%和+39.37%。
• 转让方式：盘后协议转让成交量和成交金额分别为+53.65%和+43.21%。
• 市场结构：挂牌公司总数为11161家，其中竞价转让占比达88.86%。
• 做市商变动：当日有17家做市商退出，涉及多家公司。
• 新增挂牌：今日新增1家挂牌公司，为“环港股份”，采用竞价转让方式。

关键信息

住百家事件背景

• 住百家因未能按时披露年报，导致股票被暂停转让，最终被摘牌。
• 公司业务收缩严重，仅保留海外住宿预订业务。
• 实控人被纳入失信名单，公司经营状况恶化。
• 员工补偿问题曾引发舆论关注，但现已解决。

新三板市场表现

• 指数波动：三板成指和三板做市指数均小幅下跌。
• 成交量与金额：整体市场成交量和成交金额均显著增长。
• 换手率与市盈率：换手率为0.03%，市盈率在16.05至24.88之间。
• 成交额排名：做市转让成交额最高为创远仪器（901.35万元），竞价转让成交额最高为格林生物（13786.9万元）。

其他市场动态

• 新增挂牌：今日新增1家挂牌公司，为环港股份。
• 做市商退出：今日有17家做市商退出，涉及多家公司。
• 增发提示：部分公司发布增发方案，包括董事会批准、股东大会批准和实施中等状态。

风险提示

• 政策风险：政策落地不及预期可能对市场产生影响。

相关报告

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• 《三类股东问题明确利于新三板发展》（2018-1-13）
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• 《强监管下的新Pre-IPO策略》（2017-12-23）

分析师简介

• 付立春：清华大学博士后，东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，拥有十年资本工作经验。

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