20160502-东兴证券-电子元器件行业周报_虚拟现实和无人驾驶仍将受资金青睐_14页_751kb

虚拟现实和无人驾驶仍将受资金青睐

核心内容概述

本报告为电子元器件行业周报，发布于2016年05月02日，重点分析了虚拟现实（VR）、无人驾驶、安防监控及智能设备等领域的投资机会和行业动态。报告指出，尽管电子行业整体估值处于中高位，但随着政策支持、资本投入和技术创新，部分细分领域仍具备较强的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 虚拟现实领域

• 三星宣布正在研发独立的全功能VR头盔，标志着科技巨头对VR领域的持续投入。
• 科技巨头的加入将推动VR技术发展，加速设备普及，成为上游电子行业的新增长引擎。
• 报告重点推荐公司包括：歌尔声学、深天马A、水晶光电。

2. 无人驾驶及车联网

• 谷歌、Uber、福特、沃尔沃等公司结成自动驾驶汽车联盟，旨在推动美国无人驾驶立法进程。
• 自动驾驶与车联网的快速发展将带动汽车电子行业增长。
• 重点推荐公司包括：亚太股份、得润电子、均胜电子、欧菲光、保千里、航天科技。

3. 集成电路国产化

• 在政策和资本推动下，我国集成电路行业国产化进程加速。
• 龙头企业有望借助并购进入全球中高端市场。
• 重点推荐公司包括：上海新阳、同方国芯、太极实业、全志科技、北京君正、长电科技、华天科技、通富微电。

4. 安防监控市场

• 国内安防监控市场渗透率偏低，政府投入加大，市场发展潜力巨大。
• 视频监控软件需求增长，带动相关企业发展。
• 重点推荐公司包括：海康威视、大华股份、东方网力。

5. 下周投资组合推荐

• 推荐组合为：得润电子（30%）、亚太股份（25%）、歌尔声学（25%）、水晶光电（20%）。

市场回顾

• 申万电子指数本周上涨0.10%，略高于创业板指数（0.09%）。
• 全球主要电子指数均下跌，其中费城半导体指数下跌3.54%，台湾电子指数下跌2.69%。
• 电子行业估值水平为60.1倍，处于历史中上游水平。
• 电子行业在申万28个板块中跌幅排名第12，整体涨跌幅居中。
• 电子制造和元件行业指数表现优于电子行业整体，部分个股如莱宝高科、好利来、中颖电子涨幅显著。

行业新闻

半导体

• 三星宣布10nm晶圆代工产品将于2016年底量产。
• 英特尔退出手机芯片市场。
• 中国集成电路市场逆势增长，2015年规模达11024亿元，同比增长6.1%。
• 赛普拉斯收购博通无线物联网业务，金额为5.5亿美元。
• 华讯方舟成功研发世界首块石墨烯太赫兹芯片，但尚未达到量产阶段。

手机和平板

• 印度成为全球第二大智能手机市场，2016年第一季度增长23%。
• LG投资4亿美元建设柔性OLED生产线，扩大产能。
• IDC数据显示，2016年第一季度全球平板电脑销量同比下滑14.7%，市场份额有所下降。
• 苹果第二财季营收同比下滑13%，净利润下滑23%，大中华区营收下降26%。
• 魅族发布599元起售的魅蓝3，定位入门级用户。

可穿戴设备

• 腾讯发布智能手环Qkey，具备金融级安全防护功能。
• Strategy Analytics报告显示，2016年第一季度苹果智能手表出货量220万块，市场份额降至52%。
• 诺基亚收购法国智能手表厂商Withings，金额为1.92亿美元。

VR/AR

• 三星推出独立VR头盔，具备位置感知功能。
• 亚马逊布局VR影视内容创作，与多家公司洽谈。
• HTC在国内开放VR设备预售，联合内容商建立产业联盟。
• 微鲸科技宣布投资10亿元发展VR内容，计划生产1万小时精品内容。

其他智能设备

• Vivint获得1亿美元风投，发展智能家居业务。
• 谷歌、Uber等成立自动驾驶联盟，推动立法进程。

公司公告摘要

• 蓝思科技：2016Q1净利润同比下滑60%-55%。
• 京东方A：2016Q1净利润同比下滑88.93%。
• 保千里：2016Q1净利润同比增长124.81%。
• 全志科技：2016Q1净利润同比增长2.87%。
• 艾派克：2016Q1净利润同比增长17.11%。
• 欧菲光：非公开发行股票，拟融资不超过1.5亿元。
• 华天科技：2016Q1净利润同比增长20.27%。
• 水晶光电：2016Q1净利润同比增长13.03%。
• 依顿电子：2016Q1净利润同比增长27.47%。
• 莱宝高科：2016Q1净利润同比增长113.57%。
• 立讯精密：2016Q1净利润同比增长30.60%。
• 深天马：2016Q1净利润同比下滑29.68%。

投资策略总结

• 电子行业属于高估值板块，未来提升空间有限，因此投资机会主要集中在能带来实际业绩贡献的价值板块。
• 报告推荐关注VR/AR、无人驾驶、安防监控、集成电路国产化等方向。
• 虽然部分公司业绩下滑，但整体行业仍具备结构性增长机会。