> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材行业2026年上半年分析报告总结 ## 核心内容概览 2026年上半年，中国钢材市场整体呈现**宽幅震荡**，宏观预期较弱，但供应端底部有所抬升。受中东军事冲突和煤矿安全事故影响，钢材价格波动明显，**成本推动**成为重要影响因素。同时，**出口及成本端**是2026年钢材行业的主要关注点，**产能升级改造**和**节能降碳行动**则对长期发展产生深远影响。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 行情回顾与利润变化 - 2026年上半年钢材行情呈现**宽幅震荡**，整体宏观预期偏弱。 - 2026年2月28日中东冲突导致原油价格暴涨，间接推动工业品价格上涨。 - 5月底因煤矿安全事故，黑色行情出现反弹，但后期回归基本面。 - **利润情况**：2026年上半年利润同比转差，4-5月利润相对较高，6月开始转差，**成本端压力加大**。 ### 2. 出口情况 - **钢材出口**：1-5月累计出口4455万吨，同比下降8.1%。 - **钢坯出口**：1-4月累计出口494万吨，同比增长47.77%。 - **出口分国别**： - 越南、韩国、菲律宾、印度尼西亚、泰国为主要市场，但整体**出口下降21.84%**。 - **印度**出口增长显著（+45%），**阿联酋**因地缘因素出口大幅下降（-51%）。 - **中东地区**钢材出口总计255万吨，同比下降31.73%，**霍尔木兹海峡问题**对出口造成显著影响。 ### 3. 汽车出口表现 - **汽车出口**：1-5月累计出口405.9万辆，同比增长63%。 - **新能源汽车**成为核心增长引擎，出口模式向**本土化生产**和**全产业链输出**转变。 - **乘用车**出口增长乏力，**商用车**表现强劲，1-5月累计出口188.8万辆，同比增长7.7%。 ### 4. 三大白电出口情况 - **空调**出口量同比下降5.82%，受**高库存、需求透支**等因素影响。 - **冰箱**出口量同比增长11.15%，**洗衣机**出口量同比增长9.46%，**出口分化明显**。 - **出口市场**：欧美需求有所回升，但**拉美、中东市场仍疲软**，整体复苏不均。 ### 5. 基建与房地产 - **房地产**：1-5月新开工面积同比下降22.6%，商品房成交面积同比稳定，但**二线城市表现弱于一线**。 - **基建**：投资同比小幅增长，但整体增速仍偏低。 - **商品房成交**：一线城市表现优于二三线城市，**部分城市二手房市场低迷**。 ### 6. 水泥产销情况 - **水泥产量**：1-4月累计4.4亿吨，同比下降8.6%，**基本符合地产与基建需求下降速度**。 - **水泥库存**：同比仍处于历史低位，**出库量**持续低迷。 ### 7. 专项债进展 - 专项债发行持续进行，**对基建投资**有一定支撑作用，但整体效果有限。 ### 8. 工程机械销售情况 - **工程机械销量**：1-5月整体增长，**挖掘机、装载机、平地机等**表现突出。 - **出口情况**：出口量增长显著，尤其是**印尼、泰国、土耳其、意大利**等地区。 - **行业增速**：工程机械出口增速中位数约为25%，销量增速中位数约为14%。 ### 9. 短流程钢厂困境 - **废钢日耗**：1-5月同比下降2.62%，**库存略高于去年同期**。 - **短流程钢厂利润**：整体偏低，**增长驱动不足**。 ### 10. 钢厂利润情况 - 螺纹钢和热卷利润维持低位，部分区域有所回升，但**整体仍承压**。 - **热卷市场**：上半年需求支撑较好，库存去化至6月低点，但预计下半年需求持续走弱，**库存压力增大**。 ### 11. 粗钢供需平衡表 - 2026年1-5月粗钢产量同比下降0.97%，**铁水产量**下降0.63%，**废钢消耗量**下降2.62%。 - **全年粗钢需求**预计下降0.69%，出口预计下降0.38%，**整体累库**趋势明显。 ### 12. 产能升级改造与节能降碳 - 国家发改委等部门发布**节能降碳改造攻坚三年行动**，涉及钢铁、电解铝、水泥等多个行业。 - **超低排放**进度较快，**粗钢与生铁**产能完成率分别为78.29%和81.77%，**西北地区**进度相对滞后。 - **短流程钢厂**面临升级压力，**成本推动**可能进一步影响行业利润。 --- ## 风险点分析 - **原料端成本推动**：原油价格波动可能传导至煤焦产业链，**推高黑色产业链成本**。 - **海外冲突影响**：中东局势可能继续影响**钢材出口**。 - **碳关税进度**：若碳关税政策推进，将对**出口竞争力**造成影响。 --- ## 展望与建议 - **2026年钢材市场**：供给与需求端变动有限，**出口及成本端**为关注重点。 - **长期趋势**：**产能升级改造**和**节能降碳**将逐步推进，影响行业结构和盈利水平。 - **关注重点**： - 钢材出口恢复情况； - 煤焦价格波动对产业链的传导； - 产能升级进度及政策影响； - 汽车、船舶等**间接出口**的带动作用。 --- ## 结论 2026年上半年，钢材市场在**宏观预期偏弱**与**成本推动**的双重影响下呈现震荡格局。**出口**和**成本端**是主要变量，而**产能升级**和**节能降碳**将对长期发展产生深远影响。整体来看，**供需逐步宽松**，市场面临一定压力，需密切关注**外部风险与内部成本变化**。