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财通早班车 2015年03月17日总结

核心内容概览

本报告为财通证券研究所发布的市场分析简报，涵盖了当日的市场走势、重要经济数据、公司动态、股票池、对冲策略、模拟盘操作及一周研报回顾等内容。整体来看，市场在政策利好和资金推动下呈现强劲上涨态势，但投资者需警惕估值压力与技术阻力。同时，经济数据反映经济下行压力，财政政策积极转向，以托底经济。

主要观点

市场走势

• 周一市场再现井喷行情，主板和创业板逼空上行，创出反弹新高。
• 管理层积极表态提振市场信心，打新资金解冻与融资余额屡创新高为市场注入弹药。
• 沪指3400点上方存在技术压力，创业板业绩披露将带来估值压力。
• 建议投资者逢高兑现短期涨幅较大的品种，回调时关注互联网+和员工持股。

经济数据

• 2月份全社会用电量同比下降 6.3%，其中工业用电下降 9.5%，显示工业疲软。
• 1-2月全国财政收入同比增长 3.2%，财政支出同比增长 10.5%，财政政策转向积极。

公司动态

• 通富微电：业绩快速增长，盈利能力提升，优势产品持续放量，募投项目将扩大产能。
• 天邦股份：聘任有IT背景的首席运营官，可能拓展互联网业务。
• 迪安诊断：2014年净利润增长 44.71%，营业收入增长 31.48%，诊断服务和体外诊断业务持续增长。

关键信息

股票池

• 中国重工：完整海军装备产业链，改革红利显著，当前收益率 -3.69%。
• 华侨城A：地产扩张强化布局，主题公园业务发力，当前收益率 -4.48%。
• 亿利能源：全面转型清洁能源，大股东减持后可能有动作，当前收益率 8.74%。
• 电广传媒：业务转型至移动互联网和影视制作，实际控制人资本运作预期，当前收益率 26.78%。
• 东湖高新：集武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保等多重概念，当前收益率 19.04%。
• 上港集团：主营业务稳定，地产、金融、自贸区土地、跨境电商等是2015年重要催化剂，当前收益率 7.59%。
• 中南重工：中植资本重点扶持，向文化产业链上下游延伸，当前收益率 36.25%。
• 华策影视：积极拓展业务，向电影、综艺、新媒体等方向发展，当前收益率 33.03%。
• 曲江文旅：一路一带概念，旅游资产整合平台，当前收益率 17.88%。
• 军工B：军工仍是战略配置行业，短期有反弹预期，当前收益率 14.88%。

对冲策略

• 财通对冲策略 2015：起始资金为1000万元，组合收益率为8.61%，相对沪深300指数收益率为6.85%。
• 该策略通过融券与股指期货进行对冲，降低波动率，实现稳健盈利。

模拟盘操作

• 积极型投资组合（梯龙号）：组合收益率为11.52%，主要投资于京新药业、七匹狼、得兴股份等。
• 稳健型投资组合（瑞虎二号）：组合收益率为20.47%，投资于潍柴重机、启明信息、山大华特等。
• 模拟盘（股票与分级基金）：当前收益率为11%，主要持仓包括广汇能源、华纺股份、鲁信创投等。

一周研报回顾

重点研报

• 宋城演艺：异地项目收入增长，预计2015-17年EPS分别为0.79、0.94、1.1元，维持“买入”评级。
• 继峰股份：乘用车座椅系统优质供应商，预计2014-16年EPS分别为0.48、0.59、0.70元，给予2015年20-25倍PE，建议申购。
• 东兴证券：背靠东方资产，经营稳健，预计上市后合理股价17.97-19.97元，建议申购。
• 光华科技：PCB化工品行业领军者，预计2015-17年EPS分别为0.65、0.76、0.84元，建议申购。
• 万好万家：重组成功将成国资背景试水混合所有制稀缺标的，建议关注重组进展。
• 上海贝岭：战略调整期，预计2014-16年EPS分别为0.056、0.062、0.072元，首次给予“增持”评级。
• 东港股份：传统票据业务稳定，电子发票业务前景看好，建议申购。

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