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商品期权周报总结

核心内容概述

本周商品期权市场整体呈现小幅上涨趋势，其中能化板块的交易量显著增长，带动了整体市场成交量的上升。各板块波动率变化不一，能化和贵金属板块波动率上升，而其他板块则小幅下降。多个期权合约即将到期，包括有色贵金属近月合约、对二甲苯、红枣和苹果期权5月合约，以及工业硅和碳酸锂期权。

主要观点

• 市场综述：整体成交量略有上升，主要由能化板块推动。波动率方面，能化和贵金属板块上升，其他板块下降。
• 期权策略建议：
  • 玻璃市场因估值因素出现阶段性回落，现货库存压力大，但现货价格较低，期货价格波动有限，期权波动率下降，看跌期权成交量增加，看涨期权持仓量增加，建议考虑卖出虚值看涨期权。
  • 沪锡受缅甸地震影响价格上涨，隐含波动率放大，买入期权时间成本高，建议持有期货多单同时卖出虚值看涨期权，赚取风险溢价收益。
  • 豆粕期权市场受USDA报告和关税政策影响，成交量放大，波动率和溢价处于低位，建议买入期权布局交易机会。

关键信息

1. 市场数据概览

市场	成交量（本周）	成交量（上周）	涨跌幅	持仓量（本周）	持仓量（上周）	涨跌幅
市场	5,605,267.8	5,431,953.2	0.13%	11,002,252	10,381,518	0.06%
农产品	1,627,830.4	1,645,902.2	-0.04%	4,324,865	4,108,356	0.05%
能源化工	2,266,786.0	1,727,297.4	1.25%	4,040,733	3,330,968	0.21%
黑色	507,277.4	619,208.6	-0.72%	1,447,093	1,405,863	0.03%
贵金属	422,534.2	562,328.2	-0.99%	335,885	522,995	-0.36%
有色	780,839.8	877,216.8	-0.44%	853,676	1,013,336	-0.16%

2. 主要期权品种分析

玉米期权

• 平值波动率：7.61%，较上周下降0.02%。
• HV-10日：6.02%，较上周下降1.45%。
• HV-20日：8.93%，较上周下降0.54%。
• Skew：2.96%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：0.8916，较上周下降0.0057。
• 持仓量PCR：0.7741，较上周上升0.0439。

豆粕期权

• 平值波动率：18.41%，较上周上升0.3%。
• HV-10日：12.8%，较上周下降9.14%。
• HV-20日：22.11%，较上周下降0.94%。
• Skew：8.42%，较上周下降11.84%。
• 成交量PCR：0.6668，较上周下降0.0714。
• 持仓量PCR：0.6498，较上周下降0.0605。

菜粕期权

• 平值波动率：24.91%，较上周下降0.12%。
• HV-10日：20.87%，较上周下降18.36%。
• HV-20日：35.07%，较上周上升0.25%。
• Skew：13.53%，较上周下降0.12%。
• 成交量PCR：0.7266，较上周下降0.0422。
• 持仓量PCR：0.9984，较上周下降0.0605。

棕榈油期权

• 平值波动率：20.49%，较上周下降0.98%。
• HV-10日：24.45%，较上周下降3.6%。
• HV-20日：22.92%，较上周下降1.5%。
• Skew：-9.04%，较上周下降0.37%。
• 成交量PCR：1.0543，较上周下降0.0117。
• 持仓量PCR：1.2771，较上周下降0.1259。

豆油期权

• 平值波动率：14.19%，较上周下降0.43%。
• HV-10日：9.37%，较上周下降5.24%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降0.65%。
• Skew：3.56%，较上周上升2.73%。
• 成交量PCR：0.7841，较上周下降0.0682。
• 持仓量PCR：0.9982，较上周下降0.0662。

菜籽油期权

• 平值波动率：18.19%，较上周上升0.48%。
• HV-10日：8.18%，较上周下降18.52%。
• HV-20日：20.74%，较上周下降0.46%。
• Skew：5.51%，较上周上升0.32%。
• 成交量PCR：1.1627，较上周上升0.0211。
• 持仓量PCR：1.3343，较上周上升0.0734。

花生期权

• 平值波动率：9.35%，较上周上升0.14%。
• HV-10日：7.38%，较上周下降2.92%。
• HV-20日：8.83%，较上周上升0.39%。
• Skew：4.52%，较上周上升0.32%。
• 成交量PCR：0.539，较上周下降0.1525。
• 持仓量PCR：0.77，较上周下降0.1525。

黄大豆1号期权

• 平值波动率：12.14%，较上周下降0.72%。
• HV-10日：11.65%，较上周下降2.7%。
• HV-20日：13.07%，较上周下降5.79%。
• Skew：17.31%，较上周上升5.53%。
• 成交量PCR：0.3753，较上周下降0.1405。
• 持仓量PCR：0.3505，较上周下降0.1405。

黄大豆2号期权

• 平值波动率：17.79%，较上周上升0.83%。
• HV-10日：9.54%，较上周下降11.28%。
• HV-20日：20.49%，较上周下降0.9%。
• Skew：-0.08%，较上周下降10.46%。
• 成交量PCR：1.1709，较上周上升0.1461。
• 持仓量PCR：0.976，较上周上升0.1461。

乙二醇期权

• 平值波动率：10.3%，较上周下降2.19%。
• HV-10日：14.06%，较上周上升0.36%。
• HV-20日：12.88%，较上周上升1.83%。
• Skew：-5.11%，较上周下降9.37%。
• 成交量PCR：0.7269，较上周下降0.406。
• 持仓量PCR：0.7922，较上周上升0.0215。

苯乙烯期权

• 平值波动率：15.77%，较上周下降0.81%。
• HV-10日：9.37%，较上周下降5.24%。
• HV-20日：13.56%，较上周下降7.62%。
• Skew：-3.78%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1243，较上周下降0.186。
• 持仓量PCR：0.9657，较上周下降0.1004。

白糖期权

• 平值波动率：9.61%，较上周下降1.02%。
• HV-10日：9.37%，较上周下降5.24%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降0.65%。
• Skew：10.52%，较上周下降1.02%。
• 成交量PCR：0.7841，较上周下降0.0682。
• 持仓量PCR：0.9982，较上周下降0.0662。

棉花期权

• 平值波动率：8.64%，较上周下降3.62%。
• HV-10日：8.18%，较上周下降18.52%。
• HV-20日：20.74%，较上周下降0.46%。
• Skew：5.51%，较上周上升0.32%。
• 成交量PCR：1.1627，较上周上升0.0211。
• 持仓量PCR：1.3343，较上周上升0.0734。

PTA期权

• 平值波动率：13.56%，较上周下降7.62%。
• HV-10日：9.37%，较上周下降5.24%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降0.65%。
• Skew：7.62%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1243，较上周下降0.186。
• 持仓量PCR：0.9657，较上周下降0.1004。

PX期权

• 平值波动率：15.69%，较上周下降4.61%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：4.61%，较上周下降0.37%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

烧碱期权

• 平值波动率：23.75%，较上周下降8.12%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：22.92%，较上周下降1.5%。
• Skew：8.12%，较上周下降0.37%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

橡胶期权

• 平值波动率：17.48%，较上周下降4.13%。
• HV-10日：15.48%，较上周下降5.29%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

BR橡胶期权

• 平值波动率：16.76%，较上周下降2.16%。
• HV-10日：15.48%，较上周下降5.29%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：2.16%，较上周下降0.37%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

聚乙烯期权

• 平值波动率：8.33%，较上周下降10.0%。
• HV-10日：7.4%，较上周下降10.0%。
• HV-20日：8.33%，较上周下降10.0%。
• Skew：-4.7%，较上周下降10.0%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

聚丙烯期权

• 平值波动率：7.4%，较上周下降10.0%。
• HV-10日：7.4%，较上周下降10.0%。
• HV-20日：8.33%，较上周下降10.0%。
• Skew：-4.7%，较上周下降10.0%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

甲醇期权

• 平值波动率：14.37%，较上周下降5.0%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

液化石油气期权

• 平值波动率：15.48%，较上周下降5.29%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

PVC期权

• 平值波动率：11.86%，较上周下降1.67%。
• HV-10日：9.37%，较上周下降5.24%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降0.65%。
• Skew：7.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

原油期权

• 平值波动率：24.27%，较上周下降5.37%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.37%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

铁矿石期权

• 平值波动率：21.15%，较上周下降3.62%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-3.62%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

螺纹钢期权

• 平值波动率：13.3%，较上周下降5.0%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

黄金期权

• 平值波动率：15.04%，较上周下降13.64%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

白银期权

• 平值波动率：20.94%，较上周下降15.61%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

铜期权

• 平值波动率：14.74%，较上周下降22.71%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

锌期权

• 平值波动率：12.6%，较上周下降1.6%。
• HV-10日：11.65%，较上周下降2.7%。
• HV-20日：13.07%，较上周下降5.79%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

铝期权

• 平值波动率：9.0%，较上周下降7.38%。
• HV-10日：11.65%，较上周下降2.7%。
• HV-20日：13.07%，较上周下降5.79%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

工业硅期权

• 平值波动率：17.08%，较上周下降19.57%。
• HV-10日：15.48%，较上周下降5.29%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

碳酸锂期权

• 平值波动率：15.8%，较上周下降12.57%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

苹果期权

• 平值波动率：20.5%，较上周下降6.06%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

硅铁期权

• 平值波动率：13.71%，较上周下降19.9%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

锰硅期权

• 平值波动率：16.87%，较上周下降8.63%。
• HV-10日：15.48%，较上周下降5.29%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

尿素期权

• 平值波动率：20.88%，较上周下降7.3%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

纯碱期权

• 平值波动率：24.54%，较上周下降8.86%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

短纤期权

• 平值波动率：10.56%，较上周下降6.31%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

红枣期权

• 平值波动率：15.81%，较上周下降17.83%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

生猪期权

• 平值波动率：12.91%，较上周下降16.04%。
• HV-10日：11.65%，较上周下降2.7%。
• HV-20日：13.07%，较上周下降5.79%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

鸡蛋期权

• 平值波动率：20.69%，较上周下降7.31%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

玉米淀粉期权

• 平值波动率：8.39%，较上周下降6.31%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

沪镍期权

• 平值波动率：20.75%，较上周下降20.18%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

沪铅期权

• 平值波动率：9.95%，较上周下降4.97%。
• HV-10日：11.65%，较上周下降2.7%。
• HV-20日：13.07%，较上周下降5.79%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

沪锡期权

• 平值波动率：23.26%，较上周下降22.53%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

氧化铝期权

• 平值波动率：20.22%，较上周下降13.27%。
• HV-10日：17.48%，较上周下降4.7%。
• HV-20日：14.0%，较上周下降1.02%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

动力煤期权

• 平值波动率：nan%，未提供数据。
• HV-10日：nan%，未提供数据。
• HV-20日：nan%，未提供数据。
• Skew：nan%，未提供数据。
• 成交量PCR：nan%，未提供数据。
• 持仓量PCR：nan%，未提供数据。

原木期权

• 平值波动率：16.04%，较上周下降3.91%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

多晶硅期权

• 平值波动率：15.83%，较上周下降15.83%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。

瓶片期权

• 平值波动率：12.29%，较上周下降12.29%。
• HV-10日：12.88%，较上周下降1.83%。
• HV-20日：11.88%，较上周下降2.23%。
• Skew：-5.11%，较上周下降10.03%。
• 成交量PCR：1.1185，较上周下降0.4519。
• 持仓量PCR：1.1243，较上周下降0.186。