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报告摘要

万联晨会报告

报告日期：2024年11月8日

市场表现概览
周四（11月7日），A股三大主要指数集体上涨：上证指数涨幅2.57%，深证成指上涨2.44%，创业板指大幅上涨3.75%。沪深两市成交金额2.5万亿元。申万一级行业中，非银金融、食品饮料、美容护理领涨；国防军工、有色金属、电力设备领跌。概念板块中，转基因、玉米、粮食等农业相关概念表现强劲；而同花顺果、信托、钛白粉等概念则领跌。港股方面，恒生指数上涨2.02%、恒生科技指数上涨2.25%。海外市场方面，美国三大股指表现分化：道指小幅收跌0.01%，标普500指数收涨0.74%，纳斯达克指数收涨1.51%。

国内核心宏观新闻

前10个月外贸增长强劲：我国货物贸易进出口总值同比增长5.2%，出口增长尤为显著，增速达6.7%。主要受益于船舶、汽车等领域的出口增长。对“一带一路”合作伙伴出口占比继续攀升，东盟巩固为最大贸易伙伴地位。
金融业高水平开放持续推进：央行召开外资金融机构座谈会，行长潘功胜表示将稳步推进制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通，营造国际化、法治化、市场化的一流营商环境，以促进经济金融持续回升向好。

行业分析要点

电力设备：中东可再生能源加速转型
尽管中东地区目前仍以化石能源为主，但太阳能等可再生能源发展潜力巨大。多个国家已设定2030年可再生能源占比目标。中国企业通过海外产能布局及大订单突破中东市场，相关企业建议关注具备中东项目经验和本地化布局能力的标的。
房地产：库存去化与政策优化
房地产行业“一揽子”政策集中推出，针对库存盘活和市场需求释放进行支持，旨在稳定行业预期。现阶段市场回暖存在关键在于购房需求的稳定释放，盘活存量土储、推动现金流修复仍是核心重点。部分房企基本面稳健，或长期处于困境但有望修复的标的值得关注。
TMT：分化中寻找机会
部分下游消费及电子行业利润修复显现积极势头，上游周期性行业面临业绩承压。建议关注：
- 下游行业中景气回升的龙头企业，尤其关注社会服务、家电等行业；
- 新质生产力领域的电子、通信行业，精选具备实质性增长的细分领域。