20230831-冠通期货-短期震荡偏强_关注铁水变动_3页_264kb

冠通研究：2023年8月31日铁矿石报告分析

市场表现与交易数据

• 期货表现：铁矿石主力I2401合约收涨849元/吨，涨幅达3.54%；成交量659万手，持仓733万手。
• 持仓变化：多头与空头持仓均增加，日均铁水产量环比小幅下降0.5万吨。

供给侧分析

1. 全球发运：8月21日至27日，全球铁矿石发运总量环比增321万吨；澳洲、巴西发运量变动较大；中国45港到港量环比增2495万吨。
2. 国内生产：截至8月25日，铁精粉日产量处于高位，疏港量逼近历史高位，港口库存压力预期上升。

需求端动态

1. 铁水产量：当周全国日均铁水产量245.57万吨，区域差异明显（东北、西南增量，西北、华北、华东减量）。
2. 政策影响：地产宽松政策（如“认房不认贷”）提振宏观情绪，但钢厂盈利率连续下滑（三周收缩），或抑制生产积极性。

基本面预判

• 短期支撑：需求仍具韧性，宏观情绪回暖共振。
• 上行压力：粗钢平控扰动及铁水高位限制上涨空间，供给宽松格局持续。

操作建议

1. 观望方向：短期多单适量持有，关注粗钢平控力度与铁水走势。
2. 风险点：钢厂生产积极性变化及库存累积节奏。