20171101-国金证券-11月_十大金股_组合及投资逻辑_8页_746kb

11月“十大金股”总结

核心内容概述

国金证券发布的11月“十大金股”报告，基于市场策略分析与个股投资逻辑，推荐了10只股票，涵盖多个行业，包括电气自动化设备、医药、电子、交运、旅游、商贸零售、通信、食品饮料等。报告指出，11月A股市场有望延续“红十一月”效应，主要受盈利改善、政策利好及市场情绪等因素驱动，建议投资者关注大金融、大消费等板块，并积极布局具有成长潜力的主题和个股。

主要观点

1. 市场策略观点

• “红十一月”效应显著：历史数据显示，A股市场在11月有较强上涨趋势，仅少数年份表现不佳。
• 特朗普减税计划利好市场：减税计划预计年内落地，将对全球权益市场形成积极影响。
• 国内通胀压力小，货币政策维持中性：为经济稳定和市场发展提供了有利环境。
• 三季报显示盈利向好：受益于供给侧改革、消费升级等因素，多个行业利润增速提升。
• 投资建议：建议配置“大金融（银行、非银）、大消费（白酒、消费电子）”板块，关注“新零售、租售同权、美丽中国、健康中国、区域规划（粤港澳大湾区、海南规划、上海自由港）”等主题。

十大金股及投资逻辑

1. 英威腾（002334.SZ） - 电气自动化设备

• 行业地位：国内领先的中低压变频、伺服系统及轨交牵引系统供应商。
• 业绩亮点：2017年前三季度净利润同比增长200%，业绩拐点已现。
• 增长动力：新能源车电控业务高增长，轨交牵引系统有望成为业绩超预期的核心爆点。
• 投资建议：上调2017-2019年净利润预测，目标价12.25元，维持“买入”评级。

2. 仙琚制药（002332.SZ） - 化学制药

• 行业地位：甾体激素领域龙头，产品线齐全，核心品种属于一线用药。
• 业绩亮点：原料药业务进入底部，制剂业务保持高速增长，OTC业务逐步恢复。
• 增长动力：管理层激励到位，海外并购预期增强，有望成为全球甾体激素API供应商。
• 投资建议：预计2017-19年净利润分别为1.96/2.80/3.5亿元，维持“买入”评级。

3. 信维通信（300136.SZ） - 电子制造

• 行业地位：无线充电、射频隔离、屏蔽件等领域的领先厂商。
• 业绩亮点：2017年三季度净利润同比增长70.96%，盈利能力显著提升。
• 增长动力：新产品布局（如无线充电接收端模组、5G射频器件）有望带动业绩持续增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2017-19年EPS分别为0.35/0.43/0.57元。

4. 上海机场（600009.SH） - 机场Ⅱ

• 行业地位：国内枢纽机场代表，非航业务增长显著。
• 业绩亮点：2017年前三季度非航收入增速达25%，投资收益同比增长92.1%。
• 增长动力：新一轮免税招标有望提升净利润，关注扣点率变化。
• 投资建议：预测2017-19年EPS分别为1.84/2.13/2.43元，维持“买入”评级。

5. 海南高速（000886.SZ） - 高速公路Ⅱ

• 行业地位：海南地产、大健康、大旅游转型代表。
• 业绩亮点：受益于海南房地产去化及旅游发展，多元参股带来投资收益。
• 增长动力：国企改革推动资产证券化，有望通过并购重组提升价值。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注海南旅游发展及国企改革进展。

6. 中国国旅（601888.SH） - 旅游综合Ⅱ

• 行业地位：A股免税板块唯一标的公司。
• 业绩亮点：市内免税店落地，毛利率提升，业绩增长可期。
• 增长动力：免税政策放宽、跨境电商试点、三亚海棠湾免税店增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，预测2017-19年EPS分别为1.1/1.25/1.51元。

7. 苏宁云商（002024.SZ） - 专业零售

• 行业地位：线上线下融合的零售龙头。
• 业绩亮点：2017年前三季度净利润扭亏为盈，同比增长321%。
• 增长动力：线上GMV增速达60.6%，物流金融业务带来新增利润点。
• 投资建议：维持“买入”评级，预测2017-19年EPS分别为0.1/0.21/0.33元。

8. 中兴通讯（000063.SZ） - 通信设备

• 行业地位：通信设备领域龙头厂商。
• 业绩亮点：2017年净利润预计45亿元，2018年有望达53亿元。
• 增长动力：5G建设加速，光通信持续供不应求，物联网有望接棒。
• 投资建议：维持“买入”评级，当前估值处于合理区间。

9. 贵州茅台（600519.SH） - 饮料制造

• 行业地位：白酒行业龙头，品牌价值高。
• 业绩亮点：Q3业绩超预期，全年发货量有望提前执行。
• 增长动力：系列酒收入增长显著，利润弹性大于收入弹性。
• 投资建议：核心推荐，预计2017-19年EPS分别为22.00/24.00/29.00元。

10. 中炬高新（600872.SH） - 食品加工

• 行业地位：调味品行业龙头，美味鲜业务占主导。
• 业绩亮点：Q4业绩确定性强，净利率有望提升。
• 增长动力：中山与阳西产能净利率提升，业绩弹性显著。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2017-19年EPS分别为0.74/0.90/1.13元。

关键信息

• 市场预期：11月A股市场有望延续上涨趋势，建议关注大金融、大消费板块。
• 主题推荐：新零售、租售同权、健康中国、区域规划（如海南、粤港澳大湾区）等。
• 风险提示：
  • 海外黑天鹅事件、流动性风险。
  • 行业竞争加剧、毛利率下降。
  • 房地产波动、国改进度不及预期。
  • 市场风格转换、销售进度不达预期、食品安全问题。
  • 投资资产权益变化、投资收益确认节奏变化。

特别声明

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