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电子元器件行业周报总结

核心内容

本周电子板块整体下跌1.19%，而沪深300指数上涨11.25%，金融板块的强势表现对科技板块造成一定压制。然而，华为海思发布首款自主研发的64位8核处理器Kirin620，标志着中国芯片产业迎来重大突破，增强了市场信心。同时，穿戴设备、智能家居、工业4.0、LED产业链等领域也受到关注，未来增长潜力巨大。

主要观点

1. 半导体行业：

   • 华为海思推出Kirin620，采用ARM Cortex-A53架构，集成8个1.2GHz主频率的应用处理器，支持5模Modem，具备较强的性能表现。
   • 国内IC设计公司如海思、展讯、锐迪科、联芯等在制程工艺上逐步缩小与国外公司的差距，带动下游制造封测产业本土化发展。
   • 随着产业基金和政策支持，国内IC设计行业有望持续快速发展，推动制造、封测、材料等领域协同发展。

2. 消费电子与智能终端：

   • 2015年全球智能手机出货量预计增长12.4%，但Android手机ASP下降，对上游元器件厂商毛利形成压力。
   • 智能手表和穿戴设备在Apple Watch的示范效应下将进入实质性放量阶段，健康监测类设备具有较大发展潜力。
   • 指纹识别、柔性电路板、无线充电等技术是未来两年重点投资方向。

3. LED产业链：

   • 2015年全球LED照明市场产出总值预计达到257亿美元，占整体照明市场31.3%。
   • LED芯片行业技术壁垒高，市场集中度提升趋势明显，三安光电等公司具备竞争优势。
   • UVLED市场因其高毛利成为新的蓝海，预计2014年产值达7.5亿元。

4. 工业4.0：

   • 工业4.0是中国制造业升级的必然趋势，京山轻机作为精密机械制造的成套自动化解决方案供应商，具备明显竞争优势。
   • 精密制造、工业自动化、3D打印、传感器等是工业4.0的核心投资领域。

5. 市场趋势与投资机会：

   • 电子板块整体表现不佳，但部分重点公司如硕贝德、兴森科技、京山轻机、长盈精密、三安光电、聚飞光电等展现出强劲增长潜力。
   • 市场估值较低，投资价值凸显，建议重点关注这些标的。

关键信息

重点推荐公司

• 硕贝德：子公司科阳光电在TSV领域进展迅速，预计明年一季度实现盈利，有望成为指纹识别全制程供应商。
• 兴森科技：IC载板项目进度超预期，有望获得全志批量订单，符合半导体国产化趋势。
• 京山轻机：恢复资产重组审核，具备工业4.0解决方案能力，市值明显低估。
• 长盈精密：手机金属机壳需求上升，具备较大业绩弹性。
• 三安光电：国内LED芯片龙头企业，市场份额持续增长，具备长期投资价值。
• 聚飞光电：光学膜业务进展良好，有潜力再造一个聚飞。

行情回顾

• 电子板块本周下跌1.19%，而沪深300上涨11.25%，创业板微涨0.70%，中小板综上涨0.18%。
• 军工相关的高端制造和军工电子个股表现较好，如航天长峰上涨14.54%，高德红外上涨3.80%。

行业资讯

• 华为海思Kirin620性能优异，是首款64位自主研发处理器，推动中国芯片产业。
• IHS预测三星2014年半导体市场份额为10.9%，与英特尔差距缩小至历史最低。
• IDC预测Android手机将占据全球82.3%市场份额，2018年将达80%，而苹果市场份额将小幅下降。
• 2015年全球LED照明市场将增长30%，中国占21%，市场集中度提升趋势明显。

推荐组合

重点公司跟踪

• 硕贝德：子公司科阳光电在TSV领域进展迅速，预计明年一季度实现盈利，有望成为指纹识别全制程供应商。
• 兴森科技：IC载板项目进展良好，有望获得全志批量订单，符合半导体国产化趋势。
• 京山轻机：恢复资产重组审核，具备工业4.0解决方案能力，市值明显低估。
• 长盈精密：手机金属机壳需求上升，具备较大业绩弹性。
• 三安光电：国内LED芯片龙头企业，市场份额持续增长，具备长期投资价值。
• 聚飞光电：光学膜业务进展良好，有潜力再造一个聚飞。

行业趋势与前景

• 半导体：国内IC设计公司有望在64位SoC、NFC、智能卡、LED、消费类IC等领域占据一席之地。
• 智能终端：Android手机市场仍占主导地位，但增长放缓，苹果iPhone保持稳定市场份额。
• LED产业链：2015年LED照明市场增长显著，市场集中度提升，技术实力和规模优势企业受益。
• 穿戴设备：随着技术发展和市场需求增长，穿戴设备将从首饰向实用设备转型，具有巨大市场潜力。
• 工业4.0：是中国制造业升级的必然趋势，精密制造、自动化、3D打印、传感器等领域具备投资价值。

图表目录

• 图表1：推荐个股指数 (大族、欣旺达、硕贝德) VS 沪深300、创业板
• 图表2：申万电子行业指数本周跑输沪深300指数12.45个百分点
• 图表3：电子板块VS沪深300、中小盘、创业板
• 图表4：电子子版块与沪深300周涨跌幅比较
• 图表5：A股主要板块一周（2014.12.1~2014.12.5）涨跌幅
• 图表6：A股电子行业个股一周（2014.12.1~2014.12.5）涨跌幅
• 图表7：费城半导体指数走势
• 图表8：北美半导体BB值
• 图表9：华为海思Kirin620主要规格
• 图表10：Embrace智能手表
• 图表11：万能遥控设备Onecue
• 图表12：电子板块重点公司估值

公司公告

• 康得新：与北汽投资签订战略合作协议，发展碳纤维、新材料、新能源电动车。
• 科大讯飞：向369位激励对象授予股票期权，行权价格为40.76元。
• 大华股份：与富阳市政府签署智慧城市建设战略合作协议。
• 华天科技：在香港设立全资子公司，获得公司注册证明书。
• 京东方A：拟收购显示股权，参股云英谷。
• 上海贝岭：徐东华辞去独立董事职务，转让华虹半导体股权。
• 国星光电：参与半导体照明产业投资中心设立。
• 兴森科技：完成股票期权注销事宜。
• 金安国纪：设立全资子公司金安国纪投资有限公司。
• 利达光电：与金龙机电签订触显屏用类蓝宝石超硬无反光薄膜面板合作意向协议。
• 有研新材：获得证监会核准重大资产出售方案。
• 证通电子：通过限制性股票授予议案。

总结

整体来看，电子元器件行业在半导体、LED、穿戴设备、工业4.0等领域展现出较强的潜力。华为海思的处理器发布为行业注入信心，推动国产替代进程。重点公司如硕贝德、兴森科技、京山轻机等具备良好的增长前景，建议重点关注。随着技术进步和市场变化，未来几年电子行业仍将是重要的投资领域。