20210307-华龙期货-钢矿周报_有色风险难改黑金强势_6页_767kb

2021年3月8日市场分析总结

核心内容

2021年3月8日的市场分析报告指出，黑色金属市场整体呈现强势震荡格局，尽管受到有色金属市场下跌的影响，但黑金板块在短期内迅速恢复，显示出较强的抗跌能力。报告主要围绕螺纹钢、铁矿等品种展开，分析了供给、库存及利润等关键指标。

主要观点

螺纹钢市场

• 产量与库存：上周螺纹钢周度产量为337.74万吨，环比上升18.82万吨；钢厂库存521.83万吨，环比上升6.99万吨；社会库存1304.22万吨，环比上升82.26万吨。五大品种钢材周度产量合计1033.86万吨，环比上升22.712万吨，两库库存合计3200.64万吨，环比上升105.39万吨。
• 价格走势：受唐山环保限产影响，钢价大幅上行，创出新高，但随后受有色金属下跌影响，价格也出现下挫，但很快反弹，表明市场情绪较为稳定。
• 利润分析：螺纹钢高炉炼钢利润为179.67元/吨，环比下降62.92元/吨；电炉炼钢利润为-54.7元/吨，环比下降110.23元/吨。利润中枢有所下移，但仍处于近三年来的中低水平。

铁矿市场

• 发运量：上周全球铁矿发运总量为3213.1万吨，环比增加310.4万吨；其中，澳洲发运量为2407.2万吨，环比增加149.3万吨；巴西发运量为2134.5万吨，环比减少365.8万吨。
• 库存情况：截至3月5日，全国45港铁矿石库存为12789.2万吨，环比增加144.47万吨；41港库存为12430.1万吨，环比增加119.7万吨；30港库存为11872.3万吨，环比增加101.4万吨。国内港口澳洲铁矿石库存环比增加133.3万吨，巴西库存环比减少31.1万吨。
• 运价与指数：西澳-青岛铁矿石运价为8.35美元/吨，环比下降0.09美元/吨；图巴朗-青岛运价为16.25美元/吨，环比下降0.26美元/吨；印度-青岛运价为23美元/吨，环比无变化。BDI指数为1829，环比上升50；BPI指数为2241，环比上升29；BDTI指数为666，环比下降2。

关键信息

供给分析

• 全国主要钢厂螺纹钢与线材产量分别为337.74万吨和146.21万吨，环比分别上升18.82万吨和8.48万吨。
• 高炉开工率方面，年产600万吨以上的钢厂开工率为74.33%，环比下降1%；年产200万吨至600万吨之间的钢厂开工率为64.24%，环比下降0.33%；年产200万吨以下的钢厂开工率为49.18%，环比上升1.64%。
• 河北高炉检修量为26.18万吨，环比减少0.84万吨。

库存分析

• 铁矿石港口库存整体处于中等偏低水平，既无明显供给压力，也无供需缺口。
• 贸易矿占港口库存比值为0.5，环比无变化。

总结

整体来看，黑色金属市场在经历短期波动后，仍维持强势震荡格局。螺纹钢在环保限产的刺激下价格上涨，但库存上升及利润中枢下移显示市场仍存在调整压力。铁矿石供应相对稳定，库存处于中等偏低水平，预计高位震荡偏强走势仍将延续。市场情绪较为稳定，短期风险释放后迅速恢复，投资者需关注供需变化及政策动向。