20170627-光大证券-计算机行业_四大行联姻互联网巨头共建科技金融_16页_1mb

四大行联姻互联网巨头共建科技金融总结

核心内容

四大国有银行正加速与科技公司合作，推动金融科技的发展。这种合作旨在通过科技公司的技术优势与银行的金融资源实现优势互补，共同构建更智能、高效和个性化的金融服务体系。合作主要集中在云计算、大数据、区块链和人工智能等前沿技术领域。

主要观点

• 科技金融的融合：金融与科技的融合正从“金融IT”、“互联网金融”向“金融科技”阶段演进，人工智能技术将成为未来金融行业发展的核心驱动力。
• 四大行与科技巨头合作：
  • 中国银行与腾讯：双方成立金融科技实验室，聚焦云计算、大数据、区块链和人工智能技术，共同推进普惠金融和科技金融的发展。
  • 华夏银行与腾讯：深化合作，包括反欺诈实验室、金融业务上云、智能客服平台和专属信用卡等。
  • 农业银行与百度：合作聚焦于人工智能技术，包括金融大脑、客户画像、精准营销、智能投顾和智能客服等领域。
  • 工商银行与京东金融：合作覆盖金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷等多个领域，助力双方优化用户体验和风控体系。
• 科技赋能金融业务：智能投顾、智能客服、身份识别、大数据风控等技术逐步从概念走向商业化，推动金融行业格局的深刻变化。
• 金融科技企业的重要性：长亮科技和恒生电子作为国内金融IT龙头企业，值得关注。

关键信息

• 合作形式：包括成立联合实验室、战略合作协议、技术平台共建等。
• 技术应用：涵盖云计算、大数据、人工智能、区块链、智能语音识别、图像识别、自然语言处理等。
• 行业趋势：金融科技将深刻改变金融行业，提升效率、优化体验、增强风控能力。
• 投资建议：建议关注国内银行核心系统领先企业，以及与腾讯云在金融专有云及泛金融领域战略合作的长亮科技，以及金融IT龙头恒生电子。
• 风险提示：
  • 计算能力提升不及预期；
  • 模型算法改进缓慢；
  • 平台发展缓慢。

创业之星：Rokid

公司概况

• 成立时间：2014年7月；
• 总部：杭州；
• 研发中心：北京、旧金山；
• 主要产品：若琪·外星人（5280元）和若琪·月石（1399元）；
• 商业模式：以TOC为主，同时拓展TOB市场；
• 融资情况：
  • 2014年12月：天使轮，数百万人民币，投资方：线性资本；
  • 2015年4月：A轮，500万美元，投资方：IDG Ventures；
  • 2016年10月：B轮，数千万美元，投资方：IDG Ventures、华登国际，估值达4.5亿美金。

技术优势

• 语音交互技术：Rokid在语音识别、语义理解、远场抗噪、个性化声纹识别等方面具有核心技术优势；
• 唤醒技术：率先应用双音节唤醒机制，提升用户体验；
• 兼容性：通过一套API接口，兼容大部分国内主流智能家居设备。

后端应用资源

• 内容陪伴：接入虾米音乐、墨迹天气等服务；
• 家庭助手：支持打车、叫外卖、订电影票等；
• 智能家居控制：支持照明、空调、窗帘等设备的语音控制。

A股人工智能板块表现

• 近两周走势：人工智能板块指数上涨0.07%；
• 相对表现：与沪深300指数相比相对收益为-1.24%，与创业板指数相比为-0.56%，与计算机指数相比为+0.49%；
• 个股表现：
  • 涨幅前列：景嘉微（+7.82%）、思创医惠（+7.79%）、科大讯飞（+7.27%）；
  • 跌幅前列：全志科技（-12.10%）、中科曙光（-7.70%）、千方科技（-7.17%）。

融资并购动态

• 基础层：
  • Snips获1300万美元融资，提供语音助手平台；
  • 中天微系统获阿里巴巴规模投资。
• 技术层：
  • Conviva获4000万美元融资，专注智能视频分析；
  • 谷歌发布MobileNet和TensorFlow Object Detection API；
  • 微软发布基于短语的神经机器翻译（NPMT）；
  • 李飞飞高徒Andrej Karpathy加盟特斯拉，负责自动驾驶视觉。
• 应用层：
  • AEye获1600万美元A轮融资，专注于自动驾驶视觉技术；
  • 优必选与腾讯合作推出Qrobot Alpha智能家庭人形机器人；
  • 现代汽车与百度合作，引入百度地图和语音识别技术。

行业动态

• 技术突破：
  • MIT发布光学芯片，提升深度学习运算效率；
  • 美国启动E级超算研发项目，英伟达、英特尔、IBM等参与；
  • 新一代奥迪A8发布，搭载Level 3自动驾驶技术。
• 人工智能投资趋势：
  • 麦肯锡报告显示，2016年人工智能投资超过300亿美元，进入最后突破阶段；
  • 埃森哲预测AI将提升16个行业的利润达38%。

风险提示

• 技术风险：计算能力提升不及预期、模型算法改进缓慢、平台发展缓慢。

投资建议

• 买入（维持）：建议关注金融科技领域，尤其是与腾讯云合作的长亮科技和金融IT龙头恒生电子。

分析师信息

• 姜国平：执业证书编号S0930514080007，电话：021-22169167，邮箱：jianggp@ebscn.com；
• 卫书根：电话：021-22167336，邮箱：weishugen@ebscn.com。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

估值方法的局限性

本报告所采用的分析和估值方法存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。所有分析基于假设，结果可能因不同假设而出现重大差异。