20240322-中国银河-通信数字经济专题报告_人工智能行业应用如火如荼_数字经济算力基建再接再砺_28页_2mb

中国银河证券通信行业研究报告总结

核心观点

1. OpenAI的Sora文生视频模型发布：促使人工智能应用向短视频领域发展，技术突破引发行业轰动，推动AI潜在应用深化。
2. 中国政策支持数字基建：政府工作报告明确“适度超前”建设数字基础设施，强调AI+发展，智算中心建设维持高景气。
3. AI与数字经济相互促进：人工智能快速发展将带动算力需求增长，通信、光模块等产业链受益。
4. 算力底座需求扩大：运营商占据IDC市场近50%份额，算力扩张支撑数字经济规模化、国产化发展。

重点内容总结

一、AI技术发展

• OpenAI推出Sora模型，实现60秒全动态视频生成，标示AI应用从文字到多模态的重大突破。
• 我国政策持续推动“人工智能+”行动，算力基础设施目标明确，2025年智算占比达35%。

二、数字经济与算力基建

1. 市场规模持续扩大：中国AI市场2023年支出达1475亿美元，预计到2026年实现五年CAGR超20%，带动软件、服务等多领域增长。
2. 算力需求爆发式增长：IDC预测中国智能算力规模2021-2026年CAGR达523%，运营商主导智算中心建设。

三、产业链机会

• 光通信方向：AI推动高速光模块需求增长，800G及以上速率产品加速放量。
• 算力网络：运营商投资结构优化，云业务与数据中心规模扩张，温控、IDC等配套产业受益。
• 关键机会点：光模块、温控设备、算力中心与运营商。

四、投资建议

重点推荐以下标的：

• 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技。
• IDC：奥飞数据、英维克。
• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通。

风险提示

1. AIGC应用推广不及预期。
2. 政策和技术摩擦带来的不确定性。
3. 行业竞争加剧风险。