20160120-安信证券-晨会纪要_12页_559kb

报告摘要

2016年01月20日晨会总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于2016年1月20日的市场动态与行业分析，涵盖公司评论、行业评论、宏观策略评论及固定收益评论等内容。主要关注点包括业绩快报、产业转型、政策影响、投资机会及市场趋势等。

主要观点与关键信息

公司评论

宝钢股份：
- 2015年收入1641.29亿元，净利润9.61亿元，同比分别下降12.6%、83.4%和83.4%。
- 主业盈利能力下降，汇兑损失、资产减值和非经营性贡献下降为主要原因。
- 预计2016年盈利将有所好转，但不会恢复到2014年水平。
- 建议关注供给侧改革背景下行业龙头的受益机会。
三力士：
- 设立控股子公司和产业基金，加速量子通信产业化。
- 预计2015-2017年净利润分别为2.34亿元、2.91亿元和3.59亿元。
- 给予买入-A评级，目标价21.28元。
安琪酵母：
- 上调2015年全年增长预期，四季度业绩大幅改善。
- 预计2016年利润改善趋势将延续。
- 当前估值低于25倍，属于消费板块中具有规模和增长潜力的低估值品种。
泰豪科技：
- 定增过会，股价与定增价及员工持股均价倒挂。
- 智能电力产业链布局不断完善。
- 建议关注其在军民融合和信息化方面的潜力。
国电南瑞：
- 与英特尔签署战略合作备忘录，推出“瑞腾”高性能数据平台。
- 重点推荐，预期2015年四季度业绩大幅增长，2016年配网自动化建设将提升业绩。
- 电改后的能源互联网中，公司有望再次腾飞。
巨化股份：
- 牵手中芯成立国家级电子化学材料平台，加速行业并购整合。
- 预计15-17年EPS分别为0.12元、0.22元和0.36元。
- 维持买入-A评级，看好其成为电子化学品行业翘楚。
哈尔斯：
- 业绩反转确定性高，迪斯尼纯正标的。
- 与迪斯尼签署许可协议，产品已上市。
- 潜在转型方向包括高端不锈钢真空小家电、玻璃杯、塑料杯及纳米电热膜业务。
广博股份：
- 收购汇元通，布局跨境支付服务产业链。
- 收购金额3.3亿美元，募集配套资金12.4亿元。
- 通过收购实现业务协同，提高长期盈利能力。
完美环球：
- 收购完美世界100%股权，成为影视和游戏两大业务版图的综合娱乐集团。
- 16-18年业绩对赌分别为7.55亿、9.88亿和11.98亿。
- 备考10.55亿元，目标市值500亿，对应目标价38.05元。
宝鹰股份：
- 员工持股计划完成，实际控制人增持彰显信心。
- 布局一带一路市场及转型升级，目标价12.6元，买入-A评级。
超图软件：
- GIS基础平台软件领军者，云计算等技术变革带来历史性机遇。
- 云GIS、三维GIS、移动GIS处于发展拐点，提前布局有望实现跨越式发展。
- 预计15-17年备考EPS分别为0.4元、0.59元和0.91元，维持买入-A评级。

行业评论

持续推荐：
- 京能置业、高新发展、阳光城、嘉宝集团。
- 京能置业：地产业务升级，解决同业竞争。
- 高新发展：资产整合加速，大股东现金认购定增显信心。
- 阳光城：转型教育，地产提供安全边际。
- 嘉宝集团：合作光大安石，实现“轻重并举”转型。
反弹买什么：
- 精选标的：劲嘉股份、帝龙新材、好莱客、东港股份、安妮股份。
- 弹性标的：东港股份、安妮股份、易尚展示、哈尔斯。
- 中线成长白马：索菲亚、晨光文具。
非银金融大涨：
- 今日非银金融板块上涨2.93%，券商板块上涨3.6%。
- 交易量基本触底，非银金融板块将迎来反弹。
- 券商：自营规模扩大，交易额底部反弹，两融业务风险可控。
- 保险：保费增长趋势持续，多元化投资有助于收益率稳定。
禽流感再现美国：
- 鸡链价格全线上涨，2016年价格上涨弹性强于猪价。
- 建议加仓“禽”，重点关注益生股份、圣农发展。
- 坚守“猪”，重点关注正邦科技、天邦股份。
充电桩市场：
- 新能源车销量增长，大力铺桩趋势不变。
- 政策环境极佳，推广速度有望超预期。
- 短期看好制造商业绩，长期关注运营+制造的厂商。
- 推荐标的：万马股份、特锐德、国电南瑞、中恒电气、科陆电子。
维生素A涨价交易性机会：
- 新和成维生素A报价上涨至180元/公斤，建议关注相关企业。
- 推荐新材料、农资、转型升级等高成长估值合理的板块。
加码进攻型标的：
- 布局现代服务业，推荐教育、养老、居家、电商等细分领域龙头。
- 教育：全通教育、新南洋、威创股份、银润投资、中国高科、洪涛股份、阳光城、保龄宝。
- 养老：南京新百、澳洋科技、凤凰股份、百大集团。
- 居家：明牌珠宝、苏宁环球、鞍重股份、好当家。
- 电商：宏图高科、江苏国泰、湘邮科技、新都化工、兰生股份。
虚拟现实元年到来：
- VR和AR将成为下一代计算平台，现有电子市场将被重塑。
- 推荐新三板上的VR明星公司：曼恒数字、身临其境、金诺科技、腾实信、捷安高科、天堰科技。

宏观策略评论

经济数据综述：
- 12月经济数据较11月略有下挫，但物价和金融数据延续上行趋势。
- 中国处于“类滞涨”阶段，政策空间被压缩，建议配置长端利率债和现金。

固定收益评论

12月经济数据综述：
- 政府并非万能，滞涨压力浮现。
- 长端利率债收益率下行趋势将延续，资金利率不会成为制约因素。

附录：市场数据

行业表现

行业	一周涨幅	三个月涨幅	一年涨幅
国防军工	12.5%	-16.9%	15.0%
计算机	11.2%	-10.8%	38.8%
传媒	7.8%	-15.6%	15.3%
综合	7.4%	4.7%	39.6%
电力设备	7.1%	-11.6%	28.5%

行业表现后五名

行业	一周涨幅	三个月涨幅	一年涨幅
煤炭	-1.5%	-13.1%	-12.3%
钢铁	-0.8%	-17.2%	-12.2%
银行	-0.2%	-2.3%	2.9%
石油石化	0.2%	-17.0%	-15.0%
交通运输	1.9%	-22.7%	8.0%

附录：IPO与增发信息

IPO信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	招股公告日	上网发行日	上市日
300499	高澜股份	15.52	1667.00	2.59	公开发行	20160120	20160122	-
601900	南方传媒	-	16910.00	-	公开发行	20160120	20160128	-
603377	东方时尚	-	5000.00	-	公开发行	20160120	20160127	-

增发信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	增发公告日	发行日	上市日
002321	华英农业	7.90	10849.11	8.57	非公开	20160120	20160115	20160121
600728	佳都科技	12.98	8474.58	11.00	非公开	20160120	20160118	20160118
000998	隆平高科	11.83	26009.47	30.77	非公开	20160119	20160113	20160120
002125	湘潭电化	11.51	5415.60	6.23	非公开	20160119	20160107	20160120
002137	麦达数字	8.60	0.67	5.76	非公开	20160119	20160112	20160120
002199	翰宇药业	10.00	2500.00	3.00	非公开	20160119	20160112	20160120
002438	江苏神通	-	31000.00	38.78	非公开	20160119	20160107	20160120