20210426-长安期货-股指期货周报_结构性热点难撼紧平衡大环境_期指或震荡走弱_14页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由长安期货有限公司发布，分析了当前中国股市及股指期货的走势，指出在政策与资金紧平衡的大环境下，结构性热点难以改变整体市场的震荡格局。报告从行情回顾、影响因素、宏观经济数据和风险因素四个方面进行了深入分析，并对下周的市场走势给出了操作建议。

主要观点

• 市场情绪波动：上周一因华为“第一辆车”消息，新能源汽车产业链爆发，市场风险偏好上升，但随后情绪回落，市场回归结构性热点与一季报盈利驱动的震荡行情。
• 股指期货走势：三大股指期货主力合约在上周表现强势，但本周受政策紧平衡和资金面影响，或震荡略偏弱。
• 操作建议：建议投资者采取偏空短差或逢高沽空策略，注意止盈止损并关注潜在风险因素。
• 资金面分析：市场成交和融资余额维持低位震荡，北向资金在结构性配置下或交替净流入与净流出。
• 政策导向：碳中和、消费、数字经济等政策热点仍存，但整体政策基调未变，维持紧平衡。
• 经济数据表现：一季度中国经济保持稳定增长，但增速或逐步放缓，回归高质量发展轨道。
• 风险提示：海外疫情恶化、央行流动性操作、工业企业利润数据及PMI数据等可能对市场产生影响。

关键信息

一、行情回顾

• 上周一新能源汽车产业链爆发，带动市场风险偏好上升，创业板指创14个月最大单日涨幅。
• 上证指数上涨1.49%，沪深300股指期货主力合约上涨2.72%。
• 市场在情绪释放后回归结构性热点与盈利预期驱动，高位震荡调整。
• 本周三大期指主力合约周内分别上涨3.67%、2.30%、1.86%。

二、资金面分析

• 两市成交金额及融资余额维持低位震荡，资金入市热度未明显回升。
• 北向资金在结构性配置下，净流入与净流出交替出现。
• 央行预计本周将继续小额续作，完全对冲500亿元逆回购到期量，DR007维持中枢运行。

三、宏观经济数据

• 3月M2同比增长9.4%，社融规模为3.34万亿元，信贷新增2.73万亿元。
• 一季度GDP同比增长18.3%，经济稳定恢复，但增速或逐步降速。
• 消费市场表现强劲，社会消费品零售总额同比大幅增长，新业态发展良好。
• 固定资产投资、工业增加值、高技术制造业等数据均显示经济持续恢复。

四、政策面分析

• 博鳌亚洲论坛提出推动数字经济、碳中和、绿色金融等政策方向。
• 央行将气候因素纳入金融政策，推动绿色金融发展。
• 国家发改委正研究制定2030年前碳达峰行动方案，推进非化石能源发展。
• 商务部将组织五一消费促进活动，提振消费市场。

五、风险因素

• 海外疫情恶化可能对A股市场造成影响。
• 央行流动性操作及DR007走势需持续关注。
• 本周将公布3月工业企业利润数据及4月PMI数据，若好于预期可能对市场产生支撑。
• 政策与资金面的紧平衡状态仍将持续，市场情绪或维持震荡。

行情展望

• 本周三大股指期货主力合约或震荡略偏弱。
• 市场在政策与资金紧平衡下，结构性热点或主导行情。
• 建议投资者关注偏空短差或逢高沽空策略，同时注意风险控制与市场变化。

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