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贵金属晨会视点总结

核心内容概述

本报告为【宝城期货】发布的贵金属市场分析，重点围绕黄金与白银的短期、中期走势及投资策略展开。报告强调了美联储政策倾向、通胀压力及美元指数变动对贵金属价格的影响，为投资者提供了市场判断依据。

主要品种分析

黄金（AU）与白银（AG）

主要观点

1. 短期走势：黄金与白银均处于调整阶段，市场可能在短期内出现震荡。
2. 中期走势：预计黄金与白银将呈现上涨趋势，主要受美联储政策及通胀压力影响。
3. 日内观点：黄金与白银均被看好，建议投资者在价格回调时逢低做多。
4. 策略参考：建议采取“逢低做多”的策略，关注市场回调机会。

关键信息

利多因素

1. CPI数据利好：美国8月CPI年率增长5.3%，核心CPI年率增长4.0%，均低于预期和前值，支持通胀暂时论，可能延缓美联储缩减购债计划。
2. 美债收益率下降：10年期美国国债收益率下跌4.7个基点至1.277%，降低了持有黄金的机会成本。
3. 美元指数走弱：美元指数一度触及92.33低点，美元下跌对以美元计价的黄金形成支撑。

利空因素

1. 美联储政策预期：费城联储主席哈克表示希望美联储今年开始缩减购债规模，市场对紧缩政策的预期可能压制金价。
2. 加息预期：美联储对经济健康状况表示乐观，预计2023年将至少两次加息，每次25个基点，可能对贵金属价格形成压力。

核心驱动逻辑

• 美联储政策：政策偏鹰，但通胀压力依然较大，导致市场对加息和缩表的预期存在分歧。
• 通胀预期：尽管CPI数据有所回落，但核心通胀仍保持高位，支撑贵金属作为避险资产的需求。
• 美元走势：美元指数下跌为黄金和白银提供支撑，但若美联储政策收紧，美元可能反弹，对贵金属形成压力。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，审慎决策，必要时咨询独立投资顾问。
• 市场变化快，需持续关注政策动向及宏观经济数据。

免责条款

• 本报告信息或观点不构成对任何人的投资建议。
• 客户不应将本报告作为投资决策的唯一依据。
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• 若接收人非本公司客户，应在投资前咨询独立投资顾问。

结论

综合来看，黄金与白银在短期面临调整，但中期仍有上涨潜力。美联储政策倾向与通胀压力是影响贵金属价格的关键因素，投资者应密切关注政策动向及市场情绪变化，适时采取“逢低做多”策略，同时注意风险控制。