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贵金属晨会视点总结

核心内容概述

本报告为【宝城期货】发布的贵金属市场分析，涵盖黄金与白银的短期、中期走势预测及投资策略建议。报告强调了当前市场环境下，美联储政策倾向与通胀压力对贵金属价格的主要影响，同时分析了疫情发展、经济数据和美元指数等多方面因素对市场走势的驱动作用。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：上涨
• 策略参考：逢低买入
• 核心逻辑：美联储政策偏鹰，通胀压力仍然较大，有利于黄金作为避险资产的需求。同时，新冠疫情的再度蔓延也增强了市场对黄金的避险偏好。

白银（AG）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：上涨
• 策略参考：逢低买入
• 核心逻辑：与黄金类似，美联储政策偏鹰及通胀压力较大是推动白银价格上涨的主要因素。此外，疫情反弹也对白银需求形成支撑。

市场驱动逻辑

利多因素

1. 美联储政策偏鹰：尽管美联储对经济表现持乐观态度，但其暗示2023年前可能加息，且预计至少两次加息，每次25个基点。这一政策倾向可能引发市场对通胀的担忧，从而支撑贵金属价格。
2. 疫情反弹担忧：美国CDC数据显示，Delta变种在未接种疫苗地区快速传播，导致新增病例和死亡人数大幅上升。市场对疫情的担忧增强了黄金的避险需求。
3. 宽松政策支持：美联储继续提供经济支持，有助于提振贵金属市场的需求。

利空因素

1. 强劲零售销售数据：6月美国零售销售增长0.6%，高于预期的0.4%降幅，显示经济复苏强劲，可能利多美元，从而对黄金形成压力。
2. 美元指数上涨：美元指数本周上涨0.64%，达到92.71，美元走强使得以美元计价的黄金承压。
3. 国债收益率上升：美国10年期国债收益率上涨至1.30%，增加了持有黄金的机会成本，对黄金价格形成不利影响。

总结

贵金属市场当前处于多空交织的状态。从短期来看，黄金和白银均有望反弹，但中期可能面临调整压力。美联储政策的鹰派倾向与持续的通胀压力是支撑贵金属价格的重要因素，而美元走强及国债收益率上升则构成主要阻力。投资者可考虑在价格低位时逢低买入，但需注意市场波动风险，合理控制仓位。本报告仅供参考，不构成投资建议，具体操作需结合个人风险承受能力和投资目标进行决策。