低空经济行业报告：向天际要发展，大象起舞前的投资机遇探析_71页_5mb

低空经济行业报告总结

核心内容

低空经济是指3km以下空域的飞行经济活动，涵盖低空飞行器制造、低空基础设施、低空运营服务和低空飞行保障四大板块。作为新质生产力的重要组成部分，低空经济具有产业链条长、辐射面广、成长性高和带动性强等特点，预计到2030年将形成万亿级市场规模，其中eVTOL（电动垂直起降飞行器）有望成为主要载体，推动低空出行方式的变革。

主要观点

• eVTOL优势显著：eVTOL具有起降方便、电气化、低噪音、巡航效率高、保障要求低等优势，有望成为未来低空出行的主要工具。其发展将分为三个阶段，逐步渗透至各主要出行场景。
• 中国政策支持：2024年低空经济首次写入政府工作报告，四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，为低空经济发展提供了顶层设计支持。
• 中国具备产业基础：中国在新能源汽车和无人机领域积累了丰富的经验和技术基础，为低空经济的快速发展提供了支撑。
• 全球发展态势：欧美在eVTOL开发和商业化方面处于领先地位，中国正加速推进eVTOL适航取证和商业化落地。

关键信息

• 市场规模预测：中国低空经济预计2023年规模超5000亿元，2030年有望达2万亿元；eVTOL市场至2030年有望达千亿级别。
• 政策支持：中国在2010年启动低空空域管理改革，2023年发布《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，2024年推进《通用航空装备创新应用实施方案》，为低空经济提供政策支持。
• 产业协同：中国无人机产业稳健发展，2023年产业规模达1174.3亿元，无人机数量达126.7万架，为低空经济提供了协同效应。
• 技术突破方向：eVTOL核心技术包括推进系统、飞控系统、碳纤维材料等，需进一步突破以满足商业化需求。
• 投资机遇：重点关注具备低空飞行器相关产品和技术积淀、积极推进商业化的企业，包括亿航智能、万丰奥威、山河智能、卧龙电驱、蓝海华腾、英搏尔、宗申动力、双一科技、时代新材、松井股份、紫江企业、隆华科技等。

投资建议

• 行业评级：首次覆盖低空经济行业，给予“推荐”评级。
• 投资重点：关注eVTOL产业链中具备高价值量环节的企业，如三电系统、飞控系统、关键材料等。
• 风险提示：政策出台及落地不及预期、eVTOL商业化不及预期、适航审定不及预期、低空运营服务及基础设施推进不及预期、商业化过程中出现重大飞行事故。

产业链结构

低空经济产业链包含四大板块：

1. 低空飞行器制造：包括eVTOL、无人机、直升机等。
2. 低空基础设施：如通用机场、直升机起降点、飞行营地、飞行服务站等。
3. 低空运营服务：包括物流运输、旅游观光、医疗转运等。
4. 低空飞行保障：包括通信、导航、气象、反制系统等。

低空经济应用场景

• 物流运输：eVTOL可提供高效、低成本的物流解决方案。
• 旅游观光：eVTOL可用于低空旅游，提升旅游体验。
• 医疗转运：eVTOL可应用于医疗紧急运输，提高救援效率。
• 城市通勤：eVTOL在城市通勤方面具有显著优势，预计未来将广泛应用于短途定期载客飞行、企业和私人包机、空中游览等场景。

未来发展趋势

• 三阶段渗透：eVTOL发展将经历从技术验证到商业化运营再到规模化应用的三阶段。
• 智能化与自动化：eVTOL将逐步实现智能驾驶、自动避障、自主飞行等功能。
• 绿色与环保：eVTOL采用新能源动力系统，符合碳中和、碳达峰的航空发展趋势。

总结

低空经济作为战略性新兴产业，具有广阔的市场前景和重要的现实意义。随着政策支持、技术进步和产业协同，中国有望在全球低空经济发展中占据重要位置，eVTOL作为主要载体，将推动出行方式的变革。投资机遇主要集中在产业链中高价值环节，如三电系统、飞控系统和关键材料。建议关注具备相关技术和商业化能力的企业，同时需关注政策、技术、安全和运营等风险因素。