20230723-招商期货-养殖产业周报_多数上涨_谷物下跌_67页_2mb

养殖产业周报：2023年07月17日-2023年07月23日

板块价格表现

📊 总览：多数上涨，谷物下跌

• 生猪：+21%，基差走强，供应压力缓解
• 豆粕：+33%，国内库存低位
• 玉米：-16%，进口替代压力
• 大豆：+211%，黑海协议、天气扰动推动
• 棕榈油豆油：震荡偏强
• 鸡蛋：+35%，需求回暖

策略建议

🧠 核心逻辑与交易方向

1. 生猪

• 供应：能繁母猪连续去化，体重下滑支撑价格
• 需求：升学宴提振消费，屠宰利润改善
• 观点：现货震荡反弹，远期悲观预期笼罩
• 策略：偏多，关注体重变化与疫病风险

2. 大豆/豆粕

• 供给端：美豆单产博弈，国内进口库存正常
• 需求端：开机率下降累库压力
• 观点：短期偏多，关注美豆天气与人民币汇率
• 策略：连粕偏多，进口大豆增加对冲风险

3. 玉米

• 供应：进口玉米到港增加，早春玉米上市缓解紧张
• 需求：淀粉加工低迷，饲料库存上升
• 观点：震荡回落，替代品优势凸显
• 策略：偏空，关注稻谷拍卖对价差的影响

4. 油脂

• 棕榈油：出口环比增长，库存偏低支撑
• 豆油：跟随美豆偏强，转基因事件或扰动
• 菜油：短期领先，产区天气主导
• 观点：油脂普涨，品种间分化
• 策略：菜油短期做多，棕油天气驱动

5. 鸡蛋

• 供应：产蛋率回落，淘汰鸡减少
• 需求：暑期餐饮提振，贸易商补货
• 观点：现货反弹延续，期价看涨
• 策略：偏多，关注需求季节性拐点