20160506-广发证券-智能装备系列报告之九_智能立体停车库__十年磨一剑_今朝试锋芒_36页_2mb

智能立体停车库行业分析总结

核心内容

智能立体停车库作为高效停车解决方案，正面临巨大的市场机遇。随着我国汽车保有量持续增长，城市停车难问题日益突出，停车位缺口超过5000万个，智能立体停车库有望成为缓解这一问题的重要手段。根据测算，若立体停车库渗透率达到3%，市场容量将超过1000亿元，当前市场空间仅110亿，未来3-5年行业将保持25%-40%的增速，成长空间巨大。

主要观点

• 高效停车：智能立体停车库能有效缓解城市停车难问题，提高空间利用率，减少土地浪费，提升停车效率。
• 新模式呼唤：传统以房地产捆绑的模式难以持续，2015年政策东风推动行业向新模式发展，如PPP模式与地方债支持。
• 产业链延伸：行业逐步从设备端向服务运营延伸，设备制造商开始探索“设备+运营”模式，提升盈利能力。

关键信息

• 行业现状：目前，国内立体停车库市场主要由升降横移式产品主导，占80%以上，而垂直升降式（塔库）产品占比仅1.6%，发展潜力大。
• 政策支持：2015年七部委联合发布指导意见，推动停车产业环境改善，鼓励PPP模式和地方债支持立体停车库建设。
• 市场潜力：根据总量法与缺口法测算，2025年立体停车库市场规模可达4210亿元，其中垂直升降式产品具有更高的智能化程度和空间利用率。
• 投资建议：关注具备“新模式+高端化”能力的企业，如东杰智能、五洋科技；同时关注产业链延伸企业，如安居宝、千方科技、润邦股份、齐星铁塔等。

行业发展趋势

城市停车需求

• 我国大城市与中小城市停车位比例分别为1:0.8和1:0.5，远低于发达国家的1:1.3。
• 一线城市停车缺口普遍在30%-50%之间，尤其是中心城区。
• 停车需求增长迅速，2015年全国汽车保有量为1.72亿辆，增速为10%左右。

产品结构

• 机械式停车设备主要包括升降横移式、垂直升降式、简易升降式、平面移动式等类型。
• 升降横移式产品占比高达86.7%，但智能化程度低，而垂直升降式产品智能化程度高，适合高端市场。

行业增长与竞争

• 2015年机械停车设备行业增速放缓至5.23%，与房地产投资增速关联性强。
• 传统模式利润空间有限，毛利普遍低于30%，行业集中度下降，竞争加剧。

产业链延伸

• 从设备制造向服务运营延伸，立体停车库可成为流量入口，延伸至充电桩、停车管理软件等服务领域。
• 通过“设备+运营”模式，提高盈利能力，形成良性循环。

他山之石

• 日本经验：日本自上世纪60年代开始推广机械停车库，90年代进入高速发展期，年复合增速达20%以上。
• 政策支持：日本政府鼓励民间投资，推动停车产业发展，促进立体停车库普及。
• 产品结构：日本机械式停车设备中，升降横移式占74%，垂直升降式占18%，市场结构较为合理。

风险提示

• 市场推进不及预期
• 政府政策支持力度不达预期
• 行业竞争恶化

投资建议

• 关注具备“新模式+高端化”能力的企业，如东杰智能、五洋科技
• 关注产业链延伸企业，如安居宝、千方科技、润邦股份、齐星铁塔等

图表索引

• 图1：全国机动车保有量及增速
• 图2：全国汽车保有量及增速
• 图3：Top10城市汽车拥有量及增速
• 图4：全国主要城市私人汽车保有量分布图
• 图5：停车位比与发达国家差距
• 图6：北上渝停车缺口调查统计
• 图7：上海停车缺口调查
• 图8：国内停车场分类
• 图9：北上渝停车位结构
• 图10：直辖市建筑用地情况及人口密度
• 图11：其他主要城市市辖区用地情况及人口密度
• 图12：国有建设用地供应情况
• 图13：2014年国有建设用地供应结构
• 图14：传统地下停车库
• 图15：智能立体停车库
• 图16：立体停车库市场空间测算逻辑
• 图17：总量法与缺口法的联系
• 图18：医院配建停车位市场空间
• 图19：酒店配建停车位市场空间
• 图20：主要城市商业类建筑物配建停车位市场空间
• 图21：新增车库项目数及增长率
• 图22：新增泊位数及增长率
• 图23：机械停车设备国内销售总额及增速
• 图24：机械停车设备出口销售总额及增速
• 图25：2015年新增项目结构
• 图26：机械式停车库城市分布情况
• 图27：新增停车泊位同比增速与房地产投资完成额同比增速对比
• 图28：常见机械停车库类型
• 图29：主机制造会员资质情况
• 图30：我国机械式泊车位结构
• 图31：日本机械式泊车位结构
• 图32：机械停车设备行业集中度下降
• 图33：上市公司机械停车设备业务增长速度
• 图34：立体车库供需分析
• 图35：各上市公司立体车库业务毛利率
• 图36：齐星铁塔立体停车业务发展情况
• 图37：润邦股份立体停车业务发展情况
• 图38：机械停车产业链
• 图39：立体车库智能化管理
• 图40：重要估计说明
• 图41：住宅开发投资完成额
• 图42：专项债券发行规模占企业债比重
• 图43：专项债券项目情况
• 图44：日本立体停车库发展历程
• 图45：IUK停车系统（一）
• 图46：IUK停车系统（二）
• 图47：日本政府出台的停车场相关政策

表格索引

• 表1：自动立体停车库和传统平面停车库对比
• 表2：立体车库市场空间（亿元）敏感性分析
• 表3：立体车库每年新增市场规模测算（亿元）
• 表4：我国机械立体停车设备行业发展历程
• 表5：升降横移式和垂直升降式对比
• 表6：停车产业相关政策梳理
• 表7：上市公司立体车库业务情况
• 表8：智能车库项目回收期分析
• 表9：广州市停车位标准
• 表10：各省市停车场专项债券批准发行规模（亿元）