20260426-华源证券-公用事业_关于推动航运绿色低碳转型发展的意见_政策解读-航运绿色转型加速推进利好绿色燃料和绿色船舶产业_2页_266kb

公用事业行业点评报告总结

核心内容

本报告为华源证券发布的《公用事业行业点评报告》，发布于2026年4月26日，投资评级为“看好”（维持）。报告聚焦航运绿色低碳转型政策对绿色燃料和绿色船舶产业的利好影响，分析了政策背景、核心目标、主要任务及投资建议。

政策解读

事件背景

交通运输部海事局发布《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》，明确了2030年的核心目标与四大实施路径，为绿色燃料和绿色船舶产业释放了明确的政策信号。

核心目标

1. 建立符合我国国情的航运碳排放监测、报告与核查制度；
2. 显著提升我国在国际海事组织（IMO）航运温室气体减排规则制定中的影响力；
3. 实现国际航行船舶碳排放强度相比2025年下降 $\geqslant 15%$。

主要任务

1. 船舶与运输方式绿色转型：加快老旧营运船舶报废更新，推动LNG、LPG、氢、氨、醇燃料船舶在中长途、大宗货物运输领域应用；支持纯电池动力船舶在中短途货船、港作拖轮及公务船等场景应用；
2. 加强产业协同：支持船用发动机、燃料储供系统、电池动力系统、智能管理系统等关键技术设备的研发与产业化。

国际接轨与话语权提升

政策强调与国际政策接轨，推动我国主要燃料生产路径获得国际认可，有助于提升我国在全球气候治理中的影响力，并推动绿色甲醇、氨燃料等中国优势路线成为IMO认可的减排路径。

投资分析意见

受益方向

1. 新能源船舶制造：LNG船舶、氢燃料船、氨燃料船、电动船制造商将受益于船舶改造更新带来的订单需求；
2. 绿色燃料供应链：LNG、氢、氨、醇类燃料的生产、储运、加注全产业链将获得应用场景支持。

推荐与关注标的

• 推荐：
  • 中集安瑞科（LNG船舶制造商）
  • 嘉泽新能（绿色燃料供应商）
  • 电投绿能（绿色燃料供应商）
  • 金风科技（绿色燃料供应商）
• 建议关注：
  • 中国天楹
  • 复洁科技
  • 卓越新能

风险提示

• 政策落地存在不确定性；
• 企业项目进展存在不确定性；
• 国际政策可能反复，影响行业发展节奏。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：证券相对于市场基准指数涨跌幅在 $20%$ 以上；
  • 增持：涨跌幅在 $5% \sim 20%$ 之间；
  • 中性：涨跌幅在 $-5% \sim +5%$ 之间；
  • 减持：涨跌幅低于 $-5%$；
  • 无：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业股票指数超越市场基准指数；
  • 中性：行业股票指数与市场基准指数基本持平；
  • 看淡：行业股票指数弱于市场基准指数。

• 基准指数：

  • A股市场：沪深300指数；
  • 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI）；
  • 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数。

一般声明

本报告为华源证券股份有限公司内部资料，仅供客户使用。报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性，亦不构成投资建议。投资者应自行评估并结合自身情况做出决策，必要时应咨询专业人士。

信息披露声明

华源证券可能持有报告中提及公司所发行的证券，也可能为其提供金融服务。因此，可能存在潜在利益冲突，投资者应谨慎参考本报告。

证券分析师声明

报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，报告观点反映其个人看法，与报酬无直接或间接关系。