20231228-国泰期货-集运指数（欧线）_红海问题持续发酵_关注上行风险_3页_591kb

集运指数（欧线）分析总结

核心内容概述

2023年12月28日发布的集运指数（欧线）报告，主要围绕红海局势对海运市场的影响，分析了当前集运指数、运价指数、运力投放及汇率等关键数据，并结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行研判。

主要观点

1. 市场趋势

• 集运指数（EC2404） 昨日再次涨停，显示市场情绪偏强。
• 趋势强度 为2，表示市场整体处于较强状态，上行风险未解除。
• 涨跌停板调整：EC2404合约涨跌停板幅度将调整为20%，04、06合约日内开仓交易最大数量为50手，08、10、12合约为100手。

2. 红海问题持续影响

• 红海局势 导致亚欧航线运费大幅上涨，促使更多外贸企业转向中欧班列运输。
• 船只改道：马士基计划让59艘船只继续通过苏伊士运河，95艘船只改道非洲好望角；赫伯罗特也计划绕道好望角。
• 运价预期：市场预计1月中旬欧线订舱价格或进一步上行，达到2500美元/TEU以上。

3. 运价指数表现

• SCFIS:欧洲航线 本期为1,204.81点，较前日上涨21.7%。
• SCFI:欧洲航线 本期为1,497点，较前日上涨45.5%。
• 美西航线 本期SCFIS为1,080.67点，SCFI为1,855点，分别上涨8.4%和2.0%。

4. 运力投放情况

• 远东-北美 运力为52.99万TEU/周，较昨日下降0.13万TEU/周。
• 远东-欧洲 运力为43.88万TEU/周，较昨日下降0.16万TEU/周。

5. 汇率波动

• 美元指数 昨日为100.94，较前日下降0.51%。
• 美元兑离岸人民币 昨日为7.14，较前日变动为0.00%。

关键信息

运价与指数对比

• 当前市场公布的明年1月初欧线订舱价格为2200-2400美元/TEU，折算为SCFIS指数约为2300-2500点。
• EC2404合约贴水 1月初约700点，显示市场对运价上行的预期较强。

附加费政策

• 赫伯罗特 将实施巴拿马运河附加费（PCC），自2024年1月1日起生效，标准为每标准箱130美元或120欧元。
• 达飞 将对非洲北部至远东航线征收旺季附加费（PSS），标准为每标准箱200美元。

中欧班列咨询量上升

• 红海事件导致海运成本上升，中欧班列咨询量已上升四成，部分企业开始转向陆路运输。

投资建议

• 短期市场情绪波动大，建议投资者从红海局势、班轮公司运力周转及淡季出口需求等角度理性看待。
• EC2404合约 交割时间尚远，市场多空博弈具有投机性，投资者应避免盲目跟风。
• 正套策略：短期08-10正套仍有走扩空间，预计有150点以上潜力。

风险提示

• 红海局势不确定性 可能进一步影响运价走势。
• 运力调整 和 附加费政策 或对市场造成持续压力。
• 汇率波动 可能影响运输成本及利润空间。
• 投资者需注意市场风险，理性决策，不将本报告作为唯一参考依据。

其他重要信息

• 本报告由国泰君安期货发布，仅供专业投资者参考。
• 报告信息来源于公开资料，不构成具体投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，谨慎决策。