20210104-上海证券-燃气水务行业周报_温暖过冬有保障_8页_724kb

公用事业行业经济数据跟踪总结（2020年1-11月）

核心内容

本报告总结了2020年1月至11月燃气与水务行业的经济数据表现，以及近期行业动态和投资建议。报告指出，燃气行业销售收入为7645.30亿元，累计增长-7.10%，利润为585.40亿元，累计增长5.00%；水务行业销售收入为2943.20亿元，累计增长6.30%，利润为370.10亿元，累计增长18.10%。行业指数表现方面，燃气指数下跌2.25%，水务指数上涨0.75%，均跑输沪深300指数。

主要观点

• 燃气行业：整体销售收入和利润增长情况分化，未来需关注冬季取暖季天然气供需变化。
• 水务行业：供水新增产能增长有限，但污水处理业务受益于政策推动，增长空间较大。
• 投资建议：维持燃气和水务行业“增持”评级，认为其长期发展具有积极前景。

行业新闻动态

为应对冬季天然气需求增加和局部供需紧张，国家发改委采取了多项措施确保民生用气保障：

1. 增加资源供应：督促上游企业满负荷生产，优化接收站窗口期安排，增加LNG采购。
2. 重点保障北方地区：向7个重点省份倾斜资源，保障清洁取暖用气。
3. 发挥储气调峰作用：供暖季储气量比去年增加约50亿立方米，可采气量近100亿立方米。
4. 提高管存水平：国家管网管存已提高至历史高位，可应对短期需求大幅攀升。
5. 组织“南气北上”：利用互联互通工程，协调资源调配。
6. 保障LNG船舶接卸：加强港口管理，确保进口LNG稳定供应。
7. 做好保供稳价工作：严格执行门站价格政策，防止价格炒作。
8. 制定“压非保民”预案：确保民生用气不受影响。
9. 协调解决个案问题：加强与各地和企业的协调，解决供需矛盾。

上市公司重要公告摘要

• 中山公用（000685）：签署担保合同，为子公司中通环境提供7,000万元授信额度。
• ST浩源（002700）：存在被终止上市风险，控股股东关联方未归还占用资金。
• ST浩源（002700）：回购股份3,739,915股，占总股本0.8853%，累计回购金额15,009,052.03元。
• 国新能源（600617）：获得政府专项奖补资金11,000万元，非公开发行A股股票申请获证监会审核通过。
• 重庆水务（601158）：获准调整供排水特许经营权区域范围，新增渝北空港和荣昌污水处理厂等区域。
• 陕天然气（002267）：签署《股权托管协议》与新能源公司，受托管理其持有的汉中新汉公司51%股权。

投资建议

• 燃气行业：长期看好能源结构调整与环保政策，维持“增持”评级；短期需关注冬季天然气供需变化。
• 水务行业：受政策支持，污水处理业务增长空间大，维持“增持”评级。

风险因素

• 需求低于预期：冬季用气需求波动可能影响行业表现。
• 成本上涨：运营成本上升可能压缩利润空间。

投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

分析师声明

• 分析师：冀丽俊
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